02Macro, política e outros
BRMacro, política e outros
Segundo pregão pós-eleição: real recupera 1%, Ibovespa volta a cair e Tesouro recompra mais NTN-Bs
Em 27/10, o dólar caiu 1,07%, a R$ 5,349, com o desmonte de parte das posições de segunda-feira, enquanto o Ibovespa recuou mais 0,51%, a 175.710 pontos, menor nível desde agosto. Os DIs cederam de 34 a 41 pontos-base, e o Tesouro fez uma segunda recompra extraordinária de NTN-B (vencimentos de 2030 a 2045) e cancelou o leilão de LFT, deixando a semana sem leilões de venda. As recompras de segunda-feira somaram cerca de R$ 14,8 bi (R$ 7,1 bi em NTN-F e R$ 7,7 bi em NTN-B).
Por que importa para os membros do LIDEO choque se estabiliza em vez de virar espiral, o que importa para o momento de hedge cambial, posições em títulos locais e alocações no Brasil.
BRMacro, política e outros
Moody's mantém avaliação do Brasil após a eleição, mas alerta que a trajetória da dívida exige reformas
A Moody's afirmou que a reeleição de Lula não altera a avaliação de crédito soberano do Brasil, mas espera apenas ajustes fiscais graduais, com dívida bruta de cerca de 83% do PIB e déficit nominal de 8% a 9% do PIB. A agência calcula que seria preciso um superávit primário de 2% a 3% do PIB para estabilizar a dívida e diz que a nova equipe econômica pode trazer compromisso mais firme. A Fitch já havia alertado, em 26/10, para maior incerteza fiscal e disse que acompanhará a composição da equipe.
Por que importa para os membros do LIDEAinda não há ação de rating, mas as agências fizeram da equipe econômica e das primeiras medidas fiscais o teste para spreads soberanos e corporativos.
BRMacro, política e outros
Galípolo: BC só atua no câmbio em caso de disfuncionalidade; ele não é cotado para a Fazenda
Na apresentação do Relatório de Estabilidade Financeira, em 27/10, o presidente do BC, Gabriel Galípolo, disse que não há regra fixa para atuar no câmbio e que o banco age apenas diante de disfuncionalidades. Ele não comentou a eleição nem o Copom da próxima semana, afirmou que não é cotado para a Fazenda e que fica até o fim do mandato, em 2028, e lembrou que o preenchimento das duas diretorias vagas cabe a Lula.
Por que importa para os membros do LIDEConfirma a continuidade no BC antes do Copom de 3 e 4/11 e que o câmbio flutuante não terá teto.
BRMacro, política e outrosRelato não confirmado – Reuters (fontes anônimas)
Alckmin e Fonteles lideram disputa pela Fazenda, segundo fontes; Durigan promete projeto sobre a meta fiscal até o fim do ano
Três fontes ouvidas pela Reuters apontam o vice-presidente Geraldo Alckmin e o governador do Piauí, Rafael Fonteles, como favoritos para a Fazenda, sem descartar o atual ministro, Dario Durigan, e Lula não deve ter pressa. Segundo o NeoFeed, Durigan diz que um projeto será enviado ao Congresso até o fim do ano para perseguir o centro da meta fiscal de 2027, o que permitiria contingenciamentos maiores.
Por que importa para os membros do LIDEO nome do ministro e o primeiro sinal fiscal são os principais determinantes do prêmio de risco, do real e da trajetória do Copom.
BRMacro, política e outros
PL reconhece vitória de Lula; Flávio Bolsonaro desiste da anulação, mas vai contestar a candidatura na Justiça
O Partido Liberal, de Flávio Bolsonaro, afirmou que reconhece o resultado proclamado pelo TSE, mas questionou benefícios sociais concedidos na campanha. Flávio desistiu do pedido de anulação da eleição, mas diz que pedirá à Justiça a anulação da candidatura de Lula por abuso de poder e que vai liderar a oposição; ele não reconheceu formalmente a derrota.
Por que importa para os membros do LIDEReduz o risco de crise institucional, embora a judicialização siga como fator de risco político para investidores.
05Private banking e gestão de patrimônio
CHPrivate banking e gestão de patrimônioMercado privado
Lucro do UBS sobe 8% no 3º tri, a US$ 2,69 bi, com captação recorde em gestão de fortunas; recompra é antecipada enquanto embate sobre capital se acirra
O UBS reportou lucro líquido de US$ 2,69 bi no 3T26, alta de 8% em um ano e levemente abaixo do consenso, com lucro antes de impostos subjacente de US$ 4,08 bi e índice CET1 de 14,7%. O Global Wealth Management captou recorde de US$ 55,1 bi líquidos, e a recompra de US$ 3 bi deve terminar até o resultado do 4T26, em fevereiro de 2027. Pelas contas do UBS, a versão das regras de capital aprovada pelo Conselho dos Estados (dedução de 90% das subsidiárias estrangeiras do CET1) exigiria cerca de US$ 16 bi adicionais de CET1; Ermotti a chamou de 'muito preocupante', e o Conselho Nacional analisa o tema em dezembro.
Por que importa para os membros do LIDEO UBS é o maior gestor de patrimônio de clientes brasileiros de alta renda na Suíça, e o desfecho da 'Lex UBS' vai definir seu capital, suas distribuições e, possivelmente, sua sede.
BRPrivate banking e gestão de patrimônio
Santander Brasil decepciona no 3T26: lucro recorrente cai 28% e ROAE fica em 11,9%
O Santander Brasil reportou lucro líquido recorrente de R$ 2,9 bi no 3T26, queda de 28% em um ano e cerca de 8% abaixo do consenso Bloomberg de R$ 3,16 bi, e o ROAE caiu para 11,9%, ante 12,7% esperados. A administração sinalizou que uma recuperação mais consistente da rentabilidade pode vir só no início de 2027, com o custo de crédito ainda no centro das atenções.
Por que importa para os membros do LIDEÉ o primeiro balanço de grande banco após o choque eleitoral e indica pressão sobre o crédito antes de Itaú (3/11) e BTG (10/11).
06Mercado privado
BRMercado privado
Advent capta cerca de US$ 30 bi em novos fundos e sinaliza mais capital para o Brasil após a eleição
A Advent International fechou o fundo de buyout GPE XI em cerca de US$ 27 bi, acima da meta de US$ 26 bi, e, somado a um primeiro fundo de middle market de US$ 3 bi ou mais, o total chega a cerca de US$ 30 bi. A Advent já investiu mais de US$ 6,6 bi no Brasil desde 1997, em 35 transações, entre elas, recentemente, Natura e Skyone, e diz que a captação amplia sua capacidade no Brasil e na América Latina; a alocação por país não foi divulgada.
Por que importa para os membros do LIDECom cerca de US$ 6 bi em ofertas de ações travadas, o private equity se torna fonte-chave de capital e de saída para empresas e grupos familiares brasileiros.
CHMercado privadoPrivate banking e gestão de patrimônio
Pictet Alternative Advisors compra sete prédios residenciais históricos no centro de Milão
A Pictet Alternative Advisors adquiriu sete prédios no centro de Milão, cerca de 26 mil m² com aproximadamente 150 apartamentos mais varejo, no 'Project Galileo', com a Kryalos SGR como gestora e o UniCredit como único financiador. O preço não foi divulgado; a PAA geria cerca de US$ 58 bi em alternativos no fim de junho, dos quais cerca de US$ 5 bi em imóveis.
Por que importa para os membros do LIDEMostra um private bank de Genebra aplicando capital de clientes diretamente em imóveis europeus, estratégia acessível a seus clientes brasileiros.
07Cripto e ativos digitais
BRCripto e ativos digitaisFintech
Itaú é o primeiro banco a formalizar corretagem cripto no BC; Mercado Bitcoin e Ripio protocolam pedidos antes do prazo de 30/10
Em 27/10, o Itaú Unibanco comunicou ao Banco Central suas atividades de intermediação e custódia de criptoativos; por já ser autorizado, usa o rito de comunicação, e não um novo pedido de SPSAV. No mesmo dia, o Mercado Bitcoin, que absorveu os usuários da Bity e a base de varejo da Bitso no Brasil, e a Ripio protocolaram pedidos de autorização. Um monitor da Cainvest citado pelo Bitnoticias contabiliza 17 empresas com pedido até agora.
Por que importa para os membros do LIDEO mercado cripto brasileiro se concentra em players licenciados e de padrão bancário, que serão as contrapartes dos membros quando as prestadoras sem licença forem desligadas em novembro.
CHCripto e ativos digitaisPrivate banking e gestão de patrimônio
Associação suíça de produtos estruturados admite a TVL Capital, de tokenização, sediada em Zug
A SSPA admitiu a TVL Capital, de Zug, como membro parceiro e passa a ter 58 membros, que cobrem mais de 95% do volume de produtos estruturados na Suíça. A TVL fornece tecnologia para que bancos emitam Chain-Traded Products, valores mobiliários escriturais sob a lei suíça de DLT, em que emissor e perfil de pagamento não mudam e só a infraestrutura e a liquidação passam para blockchain.
Por que importa para os membros do LIDEProdutos estruturados são centrais no private banking suíço para clientes brasileiros, e a emissão tokenizada pode ampliar a distribuição e agilizar a liquidação.
08IA e infraestrutura
BRIA e infraestruturaMercado privado
Lula coloca 'IA brasileira' e data centers movidos a energia renovável no centro do plano do quarto mandato
Após a reeleição, Lula disse que o Brasil deve usar seu potencial renovável para atrair data centers, reservar parte da capacidade para dados brasileiros e criar uma IA nacional, para não depender de modelos americanos ou chineses. A cobertura do plano de governo cita incentivos atrelados à oferta de capacidade computacional ao mercado brasileiro, supercomputadores nacionais, modelos em português e condições de energia, água e rede elétrica. Ainda não há mecanismos regulatórios nem exigências definidas para investidores.
Por que importa para os membros do LIDECondições de soberania de dados vão definir a economia de projetos de hyperscalers, colocation e energia no Brasil, mercado que interessa a investidores e fornecedores suíços de infraestrutura.
CHIA e infraestruturaMercado privado
Green compra antiga área da ABB em Birr (AG) para novo campus de data centers
A operadora suíça de data centers Green comprou a área de cerca de 250 mil m² Grossacher/Grändel, em Birr (Argóvia), que a ABB mantinha como reserva estratégica, e planeja desenvolver ali um campus em etapas. O calor residual iria para calor de processo ou aquecimento distrital, o resfriamento em circuito fechado evitaria consumo de água e as instalações poderiam fornecer energia de reserva à rede suíça; capacidade, investimento e prazos não foram divulgados.
Por que importa para os membros do LIDETerrenos grandes para computação são raros na Suíça, e o modelo de serviços à rede e reaproveitamento de calor é uma referência útil diante das condições renováveis para data centers no Brasil.
BRIA e infraestrutura
Gaispi, da Anatel, aprova data center de IA de R$ 375 milhões para o governo federal, operado pela Telebras
O Gaispi, grupo da Anatel que supervisiona as obrigações do leilão do 5G, aprovou a proposta de um data center preparado para IA para órgãos federais, com recursos remanescentes do leilão: módulo de IA de 2 MW com 48 GPUs e resfriamento líquido, além de um módulo de colocation. A titularidade será da União e a operação, da Telebras; o projeto ainda depende do Conselho Diretor da Anatel e tem prazo de 12 meses.
Por que importa para os membros do LIDEÉ o primeiro projeto concreto de computação soberana pública na agenda de IA do governo e indica o rumo das compras públicas de GPUs e refrigeração.
CHIA e infraestruturaSpin-offs universitárias e laboratórios de inovação
Análise: Suíça está entre os maiores polos de pesquisa em IA per capita, mas suas empresas de IA seguem indo para compradores estrangeiros
Análise de dados de Joel Niklaus, engenheiro da Hugging Face, publicada pelo Startupticker, coloca a Suíça em 3º lugar no mundo em artigos nas principais conferências de IA por milhão de habitantes e em 1º em pesquisadores e inventores de IA per capita. O país, porém, atrai relativamente pouco capital privado para IA, e 34 das 40 aquisições documentadas de empresas suíças de IA desde 2010 foram feitas por estrangeiros, 22 delas americanas; um estrategista de Zurique contesta que produção científica equivalha a liderança tecnológica.
Por que importa para os membros do LIDEA distância entre talento e capital em IA na Suíça abre espaço para family offices e investidores estratégicos brasileiros interessados em negócios originados na ETH/EPFL.
CHIA e infraestruturaMercado privado
Atlas Bio, da Basileia, sai do sigilo com US$ 12,5 milhões para ensaios clínicos simulados por IA
A Atlas Bio, fundada em 2024, captou uma rodada seed de US$ 10 milhões liderada pela Creandum, somada a um pre-seed de US$ 2,5 milhões de First Momentum Ventures e LEA Partners. Seu modelo fundacional, treinado com cerca de 2 milhões de leituras de RNA de tecido humano, simula o efeito de medicamentos em coortes virtuais de pacientes para reduzir o risco de ensaios de Fase II e diminuir testes em animais; a empresa diz trabalhar com uma das dez maiores farmacêuticas.
Por que importa para os membros do LIDEMostra a IA avançando no polo farmacêutico da Basileia, tema de interesse para grupos brasileiros de saúde e investidores em ciências da vida.
CHIA e infraestruturaPrivate banking e gestão de patrimônio
Estudo IFZ/HSLU: Finnova e Avaloq dominam os sistemas bancários centrais na Suíça, e bancos desconfiam da IA dos fornecedores
A segunda edição do estudo do IFZ/HSLU sobre sistemas bancários centrais ouviu 63 diretores de TI de bancos na Suíça e em Liechtenstein: a Finnova é usada por 63% (67% em 2023), a Avaloq por 22% (antes 17%) e a Temenos por 3%. A IA já é a segunda exigência mais citada, depois das interfaces, mas os bancos estão muito céticos com o que os fornecedores entregaram até agora.
Por que importa para os membros do LIDEA capacidade de IA no private banking suíço fica limitada por um mercado de sistemas centrais com dois fornecedores, contexto útil para orçamentos de tecnologia e fornecedores de IA que miram bancos suíços.
09Fintech
BRFintechCripto e ativos digitais
BC estuda 'saída supervisionada' para cerca de 240 instituições, a maioria fintechs, abaixo do novo capital mínimo
Na coletiva do Relatório de Estabilidade Financeira, o diretor do BC Ailton de Aquino disse que cerca de 240 instituições, entre elas 56 instituições de pagamento e 53 SCDs, não cumprem os novos pisos de capital da Resolução Conjunta 14. Cobrir a lacuna exigiria R$ 584,5 milhões, cerca de 0,03% do patrimônio de referência do sistema; a proposta ainda passa pela governança do BC e depende do CMN. O BC também informou cerca de 20 pedidos pendentes de licença de IPs e prestadoras cripto.
Por que importa para os membros do LIDEUma depuração de fintechs pequenas por falta de capital aponta para consolidação e M&A, e para risco de contraparte para investidores expostos a fintechs brasileiras.
BRFintech
Análise: fintechs enfrentam mais capital, impostos e prazo de BaaS no novo mandato de Lula
Reportagem da Finsiders Brasil mostra o calendário pós-eleição das fintechs: o capital mínimo das instituições de pagamento sobe em etapas de R$ 1 milhão para pelo menos R$ 9,2 milhões até janeiro de 2028, as regras de BaaS valem a partir de 31/12/2026 e a CSLL das IPs caminha para 15% em 2028. Segundo o BC, os pedidos de novas instituições caíram de cerca de 15 para 2 por mês; advogados ouvidos esperam continuidade no BC, mas incerteza no Legislativo.
Por que importa para os membros do LIDEMostra o calendário regulatório e tributário que vai determinar o valuation das fintechs após a queda das ADRs nesta semana.