02Makro, Politik & Weiteres
BRMakro, Politik & Weiteres
Lula mit rund 51.8% in der Stichwahl wiedergewählt; Flávio Bolsonaro anerkennt das Ergebnis nicht und will die Annullierung beantragen
Nach Auszählung von 99.9% der Stimmzettel erhält Luiz Inácio Lula da Silva (PT) gemäss den Zahlen des Wahlgerichts 51.77% der gültigen Stimmen, gegenüber 48.23% für Senator Flávio Bolsonaro (PL); andere Medien melden 51.75–51.79%. Lula lag im ersten Wahlgang vom 4. Okt. rund zwei Prozentpunkte zurück; laut SRF gewinnt erstmals seit 1989 ein im ersten Wahlgang Zweitplatzierter. Flávio Bolsonaro erklärte, es sei «unmöglich, das Ergebnis anzuerkennen», und seine Kampagne werde beim TSE die Annullierung der Wahl beantragen, unter Verweis auf den Entscheid von STF-Richter Cristiano Zanin, die Stimmabgabe bis 19:00 Uhr zu verlängern; seine übrigen Vorwürfe sind unbelegt. Im Kongress hält die PL 121 von 513 Abgeordnetensitzen und 28 von 81 Senatssitzen.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltLulas vierte Amtszeit bestimmt Brasiliens politischen Kurs bis 2030, und eine formelle Anfechtung des Ergebnisses erhöht kurzfristig das politische und institutionelle Risiko für Investoren im Korridor.
BRMakro, Politik & WeiteresPrivate Market
Real-Futures fallen über Nacht um rund 10%, Brasilien-ETFs brechen im Ausland ein – Zeichen für einen starken Ausverkauf zur Eröffnung am Montag
Am Sonntagabend fiel der CME-Real-Kontrakt für November um rund 10–11%, was etwa R$5.50–5.60 pro US-Dollar entspricht, gegenüber einem Kassa-Schlusskurs von etwa R$4.99 am Freitag. Der in Tokio kotierte NEXT Funds Ibovespa ETF fiel um 11–16%, und der in den USA kotierte EWZ verlor nachbörslich fast 20%; dies sind dünn gehandelte Offshore-Indikatoren, da die B3 noch nicht geöffnet hatte. Monte Bravo rechnet mit einem Rückgang des Ibovespa um 11% in der ersten Handelsstunde, Cultura Capital erwartet mehr als 5% mit dem Risiko von Circuit Breakers, und Bradesco BBI stufte Brasilien auf neutral herab.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEine zweistellige Bewegung des BRL verändert den CHF-Wert brasilianischer Vermögenswerte und die Kosten einer Finanzierung in Dollar oder Franken; Entscheide zu Absicherung und Timing stehen heute an.
04Steuern & Vermögensplanung
BRSteuern & VermögensplanungMakro, Politik & Weiteres
Lulas vierte Amtszeit: schrittweiser Fiskalpfad, progressivere Einkommenssteuer und der Kongress als Hürde
Lula hat versprochen, den Fiskalrahmen beizubehalten und bis 2030 einen Primärüberschuss von 1.3% des BIP zu erreichen, bei einer Bruttoverschuldung von rund 83% des BIP; die Wahlkampfmassnahmen haben geschätzte fiskalische Kosten von R$74.6 Mrd. Steuerlich fordert er eine progressivere Einkommenssteuer und eine Überprüfung sektorieller Steuervergünstigungen, ohne Details zu Dividenden oder Vermögen; die CBS-Phase der Konsumsteuerreform beginnt 2027. Ein Leitartikel (Meinung) im Brazil Journal argumentiert, die Regierung habe «null Handlungsspielraum», und erwartet nur eine geringe fiskalische Anpassung.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltFamilien mit steuerlichem Wohnsitz in Brasilien oder Einkünften aus brasilianischer Quelle müssen mit mehr Druck auf hohe Einkommen rechnen, was die Wohnsitz-, Holdingstruktur- und Nachfolgeplanung in der Schweiz betrifft.
BRSteuern & Vermögensplanung
CBS-Countdown: TCU muss die Satzberechnung 2027 bis 30. Okt. an den Senat senden, der Senat den Satz bis 15. Dez. festlegen
Die bundesstaatliche CBS ersetzt am 1. Jan. 2027 PIS und Cofins, und die IPI sinkt für die meisten Produkte auf null. Der TCU hat bis 30. Okt. Zeit, seine Berechnung des Referenzsatzes zu übermitteln; verpasst der Senat seine Frist vom 15. Dez., gilt vorläufig die Zahl des TCU. Die kombinierte Referenzobergrenze für CBS und IBS liegt bei 26.5%, das Tax-Tech-Unternehmen ROIT schätzt den CBS-Satz 2027 auf rund 9.43%, und die Sefaz von São Paulo vertritt die Auffassung, dass IBS und CBS ab 2027 in die ICMS-Bemessungsgrundlage einzubeziehen sind.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltSchweizer Unternehmen mit Tätigkeit in Brasilien müssen innert Wochen Verträge neu bepreisen und Steuergutschriftsmodelle für 2027 überarbeiten.
05Private Banking & Vermögensverwaltung
CHPrivate Banking & Vermögensverwaltung
UBS-Kapitalwoche: Bankpersonalverband warnt vor bis zu 12'000 gefährdeten Stellen in der Schweiz, während die Nationalratskommission tagt
Der Schweizerische Bankpersonalverband (SBPV) hat sich an die Wirtschaftskommission des Nationalrats (WAK-N) gewandt, die am 26.–27. Okt. tagt, und warnt, dass 10'000 bis 12'000 der rund 34'000 Schweizer Stellen der UBS gefährdet sein könnten, falls die Bank ihren Sitz verlegt oder verkauft wird. Die Kommission prüft den Vorschlag des Ständerats, ausländische Tochtergesellschaften zu 90% statt bisher 45% mit CET1-Kapital zu unterlegen; die UBS schätzt, dass dies rund US$16 Mrd. zusätzliches Kapital erfordern würde. Gemäss Reuters-Quellen hat die UBS Notfallpläne, einschliesslich einer Verlegung des Hauptsitzes; sie legt ihre Q3-Ergebnisse am 28. Okt. vor.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltWo die UBS künftig ihren Sitz hat und wie viel Kapital sie halten muss, prägt die Kapazitäten des Schweizer Private Banking und die Wahl der Gegenparteien für brasilianische Kunden, die in der Schweiz gebucht sind.
BRPrivate Banking & VermögensverwaltungSteuern & Vermögensplanung
Rio Bravo baut Treuhanddienstleistungen aus und erwartet, dass Steueränderungen vermögende Familien zu FII-Strukturen treiben
Rio Bravo mit rund R$13.5 Mrd. verwaltetem Vermögen hat 2026 R$1.1 Mrd. an neuen Treuhandvermögen gewonnen und erwartet bis Jahresende weitere R$430 Mio. aus der Konsolidierung der Immobilienkreditfonds von JPP. Das Unternehmen verknüpft die künftige Nachfrage mit der neuen Mindesteinkommenssteuer auf Einkommen über R$600'000 pro Jahr (bis zu zusätzlich 10% über R$1.2 Mio.), da FII-Ausschüttungen an natürliche Personen steuerfrei bleiben. Als Schwelle für eine Umstrukturierung sieht es ein Vermögen von R$40–50 Mio., mit der grössten Verschiebung 2028–29.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltBrasilianische Familien überdenken nach den Steueränderungen ihre Holdingstrukturen – ein direktes Planungsthema für Mitglieder und ihre Schweizer Berater.
CHPrivate Banking & Vermögensverwaltung
UBP wird exklusiver globaler Private-Banking-Partner der Taishin Bank
Union Bancaire Privée, die Genfer Bank in Familienbesitz mit CHF 193.5 Mrd. verwaltetem Vermögen, unterzeichnete am 23. Okt. in Taipeh eine Vereinbarung, mit der sie exklusiver globaler strategischer Private-Banking-Partner der Taishin Bank wird. UBP liefert Anlagemeinungen, Produktentwicklung und gemeinsame Schulungen, um Taishins Beratung zu Asset Allocation, internationalen Anlagen und Nachfolge in Taiwan, Singapur und Hongkong zu stärken.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEs zeigt ein Wachstumsmodell ohne Übernahmen, durch Partnerschaften mit lokalen Banken, das brasilianische Banken und Vermögensverwalter mit Schweizer Häusern nachbilden könnten.
CHPrivate Banking & VermögensverwaltungKI & Infrastruktur
UBS führt KI-Meeting-Assistenten für Kundenberater in der ganzen Schweiz ein
Nach einem im Sommer 2026 gestarteten Pilotprojekt hat die UBS schweizweit ein KI-Tool eingeführt, das Daten aus mehreren Banksystemen zusammenführt, um Berater auf Kundengespräche vorzubereiten, und sich an die im Gespräch aufgebrachten Themen anpasst. Ihr Kunden-Chatbot erreicht 1.8 Millionen Kunden und übergibt ungelöste Fälle an Mitarbeitende; laut UBS bleiben Anlageempfehlungen bei den Beratern.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEs setzt einen Servicemassstab, an dem brasilianische und Schweizer Vermögensverwalter gemessen werden.
06Private Market
BRPrivate Market
Morgan Stanley erwartet 2026 keine brasilianischen IPOs, aber ein Rekordjahr für grenzüberschreitende M&A
Vor der Stichwahl sagte Fábio Medeiros, Leiter Investment Banking von Morgan Stanley Brasilien, er erwarte 2026 keine brasilianischen IPOs, und eine Wiederwahl Lulas bedeute wahrscheinlich höhere Zinsen und nur wenige Emissionen, vor allem von Banken und Versicherern. Er bezeichnete 2026 als Rekordjahr für grenzüberschreitende M&A, angeführt von ausländischen strategischen Käufern in Infrastruktur, Energie und Bergbau.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltBei geschlossenem Exit-Fenster könnten ausländische strategische Käufer, darunter Schweizer Konzerne, brasilianische Vermögenswerte nach dem Wahl-Ausverkauf günstiger erwerben.
BRPrivate Market
Allos und Kinea (Itaú) lancieren Einkaufszentren-Fonds über bis zu R$1 Mrd. mit sieben Shoppingcentern
Der Kinea Allos Malls FII (KAML11) bietet bis zu R$1 Mrd. an, mit einem Minimum von R$600 Mio., um Minderheitsbeteiligungen an sieben etablierten Allos-Einkaufszentren zu einer geschätzten durchschnittlichen Cap Rate von rund 9.5% auf den Net Operating Income 2025 zu erwerben. Allos plant, bis zu 24% der Anteile zu behalten; 80% des Preises sind beim Closing fällig, 20% in Raten über 24 bis 48 Monate.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEs testet die Nachfrage nach Erträgen aus Sachwerten mit rund 9.5% Rendite, gerade während das Wahlergebnis die brasilianischen Zinsen neu bewertet.
CHPrivate Market
Schweizer Healthcare-Investoren HBM und BB Biotech mit starken Ergebnissen, gestützt durch Private-Exits
HBM Healthcare Investments erzielte in den sechs Monaten bis September CHF 176.7 Mio. (Vorjahr CHF 95.6 Mio.), wobei private Beteiligungen durch Exits und Finanzierungsrunden CHF 138 Mio. beitrugen; der NAV pro Aktie stieg um 9.8%, und die Aktien notieren mit einem Abschlag von 21% zum NAV. BB Biotech meldete für neun Monate einen Gewinn von CHF 605 Mio. gegenüber CHF 106 Mio., wobei der Q3-Gewinn von CHF 448 Mio. auf CHF 175 Mio. sank.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltKotierte Schweizer Vehikel mit Abschlag zum NAV bieten liquiden Zugang zu einem sich wieder öffnenden Exit-Fenster im Gesundheitssektor.
BRPrivate Market
Kalanicks Atoms (ehemals CloudKitchens) baut mit US$1.7 Mrd. frischem Kapital seine auf Brasilien gestützte LatAm-Wette aus
Travis Kalanicks CloudKitchens, umbenannt in Atoms und als Holdinggesellschaft umstrukturiert, hat in einer von a16z angeführten Runde US$1.7 Mrd. aufgenommen, wobei Uber als Aktionär einstieg. Die regionale Marke NovaKitchens betreibt 438 Küchen in Brasilien, rund 64% ihrer lateinamerikanischen Präsenz, und plant, 2027 robotikbasierte Food-Lösungen in die Region zu bringen, nennt jedoch den Wechselkurs als Hindernis.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltGut finanziertes US-Wachstumskapital betrachtet Brasilien weiterhin als lateinamerikanische Basis – ein Gegenpol zur wahlbedingten Risikoscheu dieser Woche.
07Krypto & digitale Vermögenswerte
BRKrypto & digitale VermögenswerteFintech
Krypto-Lizenzen in Brasilien: Mindestens 12 Firmen haben Gesuche eingereicht, rund 10 ziehen sich zurück – wenige Tage vor der BCB-Frist vom 30. Okt.
Ein öffentlicher Tracker von BitNotícias (23.–24. Okt.) zählt mindestens 12 SPSAV-Bewilligungsgesuche: sieben in der öffentlichen Datenbank des Banco Central (darunter Transfero, Onda Finance und Wynx) und fünf angekündigt von Crown, Brasil Bitcoin, OKX, UnblockPay und Bybit; das Gesuch von Higherway wurde abgelehnt. Rund 26 weitere, darunter Binance, Mercado Bitcoin, Coinbase, Foxbit, Nubank und B3, wollen ein Gesuch einreichen, und rund 10 Firmen ziehen sich zurück, darunter Revolut, NovaDAX, Bitso und Lemon. Es handelt sich um eine Zählung der Medien, nicht um eine offizielle Zahl der BCB.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltMitglieder, die Krypto über brasilianische Plattformen halten, sollten prüfen, ob ihr Anbieter bis zum 30. Okt. ein Gesuch einreicht, da Anbieter ohne Gesuch ihr Geschäft abwickeln müssen und ab 6. Nov. den Zugang zu Banken und Pix verlieren.
CHKrypto & digitale VermögenswertePrivate Banking & Vermögensverwaltung
Adam Backs Blockstream eröffnet Büro in Lugano und lanciert Bitcoin-Beratung für Schweizer Banken
Blockstream eröffnet in Lugano ein Büro als europäischen Geschäftshub und lanciert Blockstream Consulting Services, um Banken, Vermögensverwalter und andere Institutionen beim Aufbau Bitcoin-basierter Infrastruktur wie tokenisierter Vermögenswerte und vertraulicher Abwicklung zu unterstützen. Adam Back sagt, die Schweizer Vermögensverwaltung sei offener für Bitcoin als das Retail Banking in grösseren Ländern; das Liquid Network von Blockstream zählt rund 80 Mitgliedsfirmen.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltDer Schweizer Private-Banking-Standort wird zum direkten Ziel für Anbieter von Bitcoin-Infrastruktur – relevant für Banker und Family Offices, die Angebote für digitale Vermögenswerte prüfen.
BRKrypto & digitale Vermögenswerte
Gericht in São Paulo verpflichtet Brasil-Bitcoin-Geschäftsführer zur Rückgabe von Domain, Pix-Schlüssel und Einlagen sowie zur Einreichung des BCB-Lizenzgesuchs
Am 23. Okt. verpflichtete eine handelsrechtliche Kammer des TJSP die beiden geschäftsführenden Partner der Börse Brasil Bitcoin (zusammen 60%), Domain, Pix-Schlüssel und Kundeneinlagen innert 48 Stunden an die ursprüngliche Gesellschaft zurückzugeben, unter Androhung einer täglichen Busse von R$100'000, begrenzt auf R$5 Mio. Der Mitgründer mit 40% macht geltend, Marke und Zahlungsflüsse seien in ein neues Vehikel, Brasil 8, verschoben worden; das Gericht ordnete zudem an, das Bewilligungsgesuch vor dem 30. Okt. beim Banco Central einzureichen.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEine Governance-Warnung: Ein Aktionärsstreit bei einer lokalen Börse ist mit deren Lizenzgesuch und der Kontrolle über Kundengelder verknüpft.
BRKrypto & digitale Vermögenswerte
Bitcoin fällt am Wochenende kurzzeitig unter US$80'000, Liquidationen übersteigen US$810 Mio.
Bitcoin fiel am Samstag, 24. Okt., auf rund US$79'100, den tiefsten Stand seit über einem Monat, und erholte sich am Sonntag auf rund US$80'000–80'350. Innert 24 Stunden wurden gehebelte Positionen von mehr als US$810 Mio. liquidiert, überwiegend Long-Positionen, und US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten vor der FOMC-Sitzung vom 27.–28. Okt. wöchentliche Nettoabflüsse von rund US$636 Mio.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltDer Ausverkauf setzte sich nach dem Einbruch vom 22. Okt. fort; die Fed-Sitzung ist der nächste Test für Krypto-Allokationen.
BRKrypto & digitale VermögenswerteUnbestätigte Meldung – Livecoins
Brasilianisches Gericht verpflichtet Tether offenbar, acht Tron-Wallets einzufrieren und einem Betrugsopfer USDT zurückzuzahlen
Laut Livecoins hat ein brasilianisches Gericht Tether verpflichtet, die Guthaben von acht Tron-Wallets innert 15 Tagen einzufrieren und danach 52'000 USDT an einen Investor aus Alagoas zurückzugeben, der bei einem Pig-Butchering-Betrug 52'750 USDT (rund R$291'000) verlor, oder den Gegenwert in Reais zu zahlen, unter Androhung einer täglichen Busse von R$10'000, begrenzt auf R$500'000. Der Bericht nennt weder das Gericht noch die Fallnummer, und Tether nahm keine Stellung.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltBrasilianische Gerichte testen, ob sie einen ausländischen Stablecoin-Emittenten zum Handeln zwingen können, was Rückforderungs- und Gegenparteirisiken betrifft.
08KI & Infrastruktur
BRKI & Infrastruktur
Wiedergewählter Lula verspricht eine «brasilianische KI» und will Rechenzentren zur Reservierung von Kapazität für brasilianische Daten verpflichten
In seiner Siegesrede in São Paulo am 25. Okt. sagte Lula, Brasilien solle nicht von chinesischer oder amerikanischer KI abhängen, seine erneuerbare Energie nutzen, um Rechenzentren anzuziehen, und Betreiber müssten einen Teil ihrer Kapazität für brasilianische Daten reservieren; einen Durchsetzungsmechanismus nannte er nicht. Zudem versprach er, digitale Plattformen zu regulieren und Big Tech zu besteuern; ein Plattformgesetz, das eine Spezialeinheit innerhalb von Cade schafft, liegt bereits im Kongress.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEs zeigt die Richtung der vierten Amtszeit bei Datenlokalisierung, Plattformregulierung und KI-Souveränität und betrifft ausländische Investoren in brasilianische digitale Infrastruktur und Cloud.
BRKI & InfrastrukturPrivate Market
Redata: Energiesektor drängt Lula zum Dekret, während Paraguay einen KI-Campus mit Itaipu-Strom gewinnt
FASE, ein Forum von 21 Verbänden des Energiesektors, hat Lula aufgefordert, das Redata-Dekret (Lei 15.504) zu priorisieren, da die PIS/Cofins/IPI-Vergünstigungen am 31. Dez. 2026 auslaufen; FASE erwartet einen Anstieg der Last von Rechenzentren von rund 0.3 GW 2026 auf 5.7 GW 2030. Gleichzeitig plant das US-unterstützte Projekt Crusoe–Araico nahe Itaipu in Paraguay eine erste Phase Mitte 2027 auf dem Weg zu 106 MW, und der CEO von Scala warnte, Paraguay könnte ohne rasche staatliche Anreize vor Brasilien 1 GW erreichen.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltDer Zeitpunkt des Dekrets und der regionale Wettlauf um Hyperscale-Kapazität entscheiden, wohin brasilienbezogenes Kapital für Rechenzentren und Energie 2027 fliesst.
CHKI & Infrastruktur
Schweizer Verleger fordern Aussetzung der neuen Meta-Bedingungen wegen KI-Zugriff auf ihre Inhalte
Der Verlegerverband VSM bezeichnet eine Klausel in Metas neuen Geschäftsbedingungen, die am 30. Okt. in Kraft treten sollen, als «inakzeptabel»; sie würde es Meta laut VSM erlauben, Website-Inhalte der Verlage für Produkte einschliesslich generativer KI zu nutzen. Meta sagt, die Bedingungen deckten kein News-Crawling ab und robots.txt-Einstellungen würden respektiert; der VSM unterstützt eine Motion von FDP-Ständerätin Petra Gössi zum Schutz geistigen Eigentums vor KI-Missbrauch.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEin früher Test, wie die Schweiz mit KI und Urheberrecht umgeht – relevant für jedes Mitglied, das Inhalte, Daten oder Marken besitzt.
10Universitäts-Spin-offs & Innovationslabore
CHUniversitäts-Spin-offs & InnovationslaborePrivate Market
EPFL-Spin-off Distalmotion sichert sich Darlehen von bis zu USD 70 Mio. für Expansion seines Chirurgieroboters in den USA
Distalmotion, der Waadtländer Hersteller des Chirurgieroboters DEXTER, hat mit dem Healthcare-Investor Perceptive Advisors ein vorrangig besichertes Term Loan von bis zu USD 70 Mio. abgeschlossen. Die Mittel finanzieren die Expansion in ambulante Chirurgiezentren in den USA, die Weiterentwicklung von DEXTER und ein breiteres Instrumentenportfolio.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEin reifes Schweizer Hochschul-Spin-off nutzt Venture Debt statt Eigenkapital zur Skalierung – eine Struktur, die für Family Offices und Private-Credit-Investoren relevant ist.
BRUniversitäts-Spin-offs & InnovationslaboreKI & Infrastruktur
FAPESP eröffnet Ausschreibung über BRL 21 Mio. für Forschung zu offenen, föderierten digitalen Plattformen
FAPESP finanziert zusammen mit MCTI, dem Kommunikationsministerium und CGI.br Forschung zu digitalen Plattformen auf Basis freier Software und offener Protokolle: BRL 6 Mio. für reguläre Förderbeiträge (bis BRL 200'000 pro Jahr) und BRL 15 Mio. für fünfjährige thematische Projekte (bis je BRL 5 Mio.). Partnerschaften mit Unternehmen sind zulässig; Eingaben sind vom 5. Nov. bis 22. Feb. 2027 möglich.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEin möglicher Einstiegspunkt für Schweizer Tech-Firmen und Hochschulen, die kofinanzierte Forschungspartnerschaften in São Paulo suchen.