02Makro, Politik & Weiteres
BRMakro, Politik & WeiteresPrivate Banking & VermögensverwaltungPrivate Market
Ibovespa bricht am ersten Handelstag nach Lulas Wiederwahl um 13.9% ein, der Real verliert 8.2%; Bankaktien stürzen ab
Der Ibovespa schloss am Montag bei 176'608 Punkten, 13.88% tiefer, nachdem die B3 bei einem Minus von 10% zur Eröffnung ihren ersten Circuit Breaker seit März 2020 ausgelöst hatte. Der kommerzielle Dollar schloss bei R$5.403 (+8.21%), nachdem er im Tagesverlauf rund R$5.60 erreicht hatte, und die DI-Futures ab 2029 stiegen um etwa 2.5–2.7 Prozentpunkte auf rund 15.2%. Die Banken führten die Verluste an: Banco do Brasil −29.3%, Bradesco −21.7%, Itaú −13.7% und B3 −36.3% zum Handelsschluss, BTG Pactual lag intraday zeitweise rund 37% im Minus; die Exporteure Suzano (+10.1%), Embraer (+8.9%), WEG (+4.2%) und Vale (+4.0%) gehörten zu nur acht Gewinnern.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltDies ist die tatsächliche Neubewertung brasilianischer Vermögenswerte nach dem Signal der Futures vom Sonntag; sie setzt die BRL-Portfoliowerte, die Absicherungskosten, die Franchise-Werte der Privatbanken und die Argumente für eine Offshore-Diversifikation neu.
BRMakro, Politik & WeiteresSteuern & Vermögensplanung
Finanzminister Durigan verspricht, noch dieses Jahr Gesetz oder Verfassung zu ändern, um die Mitte des Fiskalziels anzustreben
Während die Märkte am Montag einbrachen, sagte Finanzminister Dario Durigan, die Regierung werde das Gesetz oder nötigenfalls die Verfassung ändern, um formell die Mitte des Fiskalziels anzustreben, möglicherweise innerhalb der verbleibenden zwei Monate des Jahres 2026. Als zu überprüfende Bereiche nannte er parlamentarische Änderungsanträge, «Super-Saläre» und Sonderrenten, um Spielraum für Lulas Versprechen in den Bereichen Soziales, Gesundheit und Bildung zu schaffen. Neue Zielwerte wurden nicht genannt.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEs ist das erste konkrete fiskalpolitische Signal der vierten Amtszeit; seine Glaubwürdigkeit wird darüber entscheiden, ob sich der Ausverkauf vom Montag umkehrt, und prägt das Risiko weiterer Steuern für Topverdiener.
BRMakro, Politik & Weiteres
Schatzamt kauft festverzinsliche Anleihen für R$7.1 Mrd. zurück und sagt die Auktionen festverzinslicher und inflationsgebundener Papiere dieser Woche ab
Um den Sprung der langfristigen Zinsen zu dämpfen, kaufte das Nationale Schatzamt am Montag NTN-F-Anleihen für rund R$7.1 Mrd. zurück, als der DI-Kontrakt für Januar 2031 um etwa 182 Basispunkte auf 14.46% gestiegen war. Es sagte die NTN-B-Auktion vom Dienstag und die LTN/NTN-F-Auktion vom Donnerstag ab, hielt aber am Verkauf Selic-gebundener LFT am Dienstag fest und erklärte, den Markt weiter zu beobachten.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltDie behördliche Intervention zeigt, wie angespannt Brasiliens Anleihenmarkt ist; Mitglieder mit brasilianischen Festzinsanlagen oder BRL-Finanzierungen sollten die Finanzierungsbedingungen bis zum Copom vom 3.–4. Nov. beobachten.
BRMakro, Politik & WeiteresTeilweise Analyse – Brasil de Fato; Stimmenzahl nicht mit TSE-Daten abgeglichen
TSE-Präsident bestätigt das Ergebnis; Rechtsexperten halten Flávio Bolsonaros Anfechtung für sehr wenig aussichtsreich
TSE-Präsident Kassio Nunes Marques bestätigte das Ergebnis offiziell, äusserte «absolutes Vertrauen» in das Verfahren und erklärte, die zweistündige Verlängerung der Stimmabgabe habe keine nennenswerte Verzerrung verursacht, kritisierte jedoch das Fehlen einer ausdrücklichen Regel dafür. Gemäss Art. 224 des Wahlgesetzbuchs (Código Eleitoral) erfordert eine Neuwahl Nichtigkeiten, die mehr als die Hälfte der Stimmen betreffen; laut Brasil de Fato wurden zwischen 17:00 und 19:00 Uhr nur 35'521 Stimmen abgegeben, bei einem Vorsprung Lulas von 4.43 Mio. Bis Montag war keine formelle Einreichung der angekündigten Anfechtung bestätigt.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltDas rechtliche Risiko für das Ergebnis erscheint gering, sodass das politische Extremrisiko hinter einem Teil des Ausverkaufs vom Montag abklingen dürfte.
05Private Banking & Vermögensverwaltung
CHPrivate Banking & VermögensverwaltungMakro, Politik & Weiteres
Ermotti vertritt die Position der UBS vor der Nationalratskommission; ein 75%-Kapitalkompromiss gewinnt an Boden, Entscheid erst im November
UBS-CEO Sergio Ermotti wurde am Montag von der Kommission für Wirtschaft und Abgaben des Nationalrats (WAK-N) zur «Lex UBS» angehört, zusammen mit Finanzministerin Karin Keller-Sutter, SNB-Präsident Martin Schlegel und FINMA-Präsidentin Marlene Amstad. Bei der CET1-Unterlegung ausländischer Tochtergesellschaften will der Bundesrat 100%, der Ständerat stimmte für 90%, ein von FDP-Nationalrat Portmann vorangetriebener 75%-Kompromiss könnte eingebracht werden, und die UBS befürwortet 50% CET1 plus bis zu 50% AT1; die Kommission dürfte nicht vor November entscheiden. Die UBS legt am 28. Okt. ihre Q3-Zahlen vor, ihr eigener Konsens liegt bei US$2.71 Mrd. Reingewinn (+9.1%), und ihre Aktie notiert rund 14% unter dem Stand von Anfang September bei etwa CHF 38.50.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltDie definitive Kapitalzahl wird die Wettbewerbsfähigkeit und Präsenz der UBS als dominierender Vermögensverwalter der Schweiz prägen, auch für ihr Private-Banking-Geschäft in Brasilien und Lateinamerika.
06Private Market
BRPrivate MarketPrivate Banking & VermögensverwaltungUnbestätigte Meldung – Bloomberg (unnamed sources)
Lulas Sieg bremst brasilianische Aktienplatzierungen von rund US$6 Mrd.; IPOs und M&A verschoben
Bloomberg berichtet unter Berufung auf ungenannte Quellen, dass Aktienplatzierungen von rund US$6 Mrd., die in Erwartung eines Bolsonaro-Siegs vorbereitet worden waren, nun auf Eis liegen. Von Equatorial, EcoRodovias, Compass, Guararapes und Taesa erwogene Folgeemissionen dürften nicht vor Mitte 2027 kommen, die IPO-Pläne von Banco Votorantim und Aegea für 2027 sind über den Haufen geworfen, und Gespräche mit Azzas 2154 über einen Verkauf von Farm werden überdacht.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltWeniger Angebot am öffentlichen Markt schafft mehr Raum für Privatkapital und ausländische strategische Käufer, die den schwächeren Real nutzen – ein zentrales Deal-Flow-Thema für Mitglieder.
BRPrivate MarketSteuern & Vermögensplanung
Infrastrukturinvestoren befürchten unter Lula 4 höhere Renditeforderungen und Gefahren für steuerfreie Debentures
Steuerlich begünstigte Infrastruktur-Debentures brachten 2025 einen Rekordbetrag von R$178 Mrd. ein, doch Banker befürchten, die Regierung könnte ihre Einkommenssteuerbefreiung aufheben oder die IOF per Dekret erhöhen. Am 26. Okt. fielen EcoRodovias um 60.5%, Motiva um 27% und Sabesp um 21%; die Konzessionsagenda 2027 umfasst weiterhin bis zu 11 Autobahn- und 4 Eisenbahnausschreibungen, doch Führungskräfte erwarten, dass Investoren höhere Renditen verlangen.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltBrasilianische Infrastruktur ist ein wichtiger Einstiegspunkt für Kapital von Schweizer Pensionskassen, Versicherern und Family Offices, und sowohl ihre Risikoprämie als auch ihre steuerliche Behandlung werden neu bewertet.
CHPrivate Market
Basler Biotechfirma Windward Bio beantragt IPO an der Nasdaq
Windward Bio, ein im Januar 2025 lanciertes Basler Unternehmen in klinischer Entwicklung, hat am 26. Okt. die Kotierung am Nasdaq Global Market beantragt. Es hat US$365 Mio. von OrbiMed, Novo Holdings, SR One, Omega Funds, Blue Owl und RTW aufgenommen, und der Erlös soll Studien in später Phase mit WIN378 bei Asthma und COPD sowie WIN027 finanzieren; Emissionsvolumen und Tickersymbol sind noch nicht bekannt.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltSchweizer Life-Science-Start-ups nutzen weiterhin US-Kotierungen als Exit-Weg, was für Mitglieder mit Venture- und Biotech-Allokationen relevant ist.
BRPrivate MarketFintech
Patria investiert weitere R$20 Mio. in Konsortial-Fintech Klubi
Der Fund III von Patria Investments investierte über seine Plattform Patria High Growth (über US$500 Mio. verwaltete Vermögen) mehr als R$20 Mio. in das Online-Konsortial-Fintech Klubi, womit Patrias Gesamtinvestition seit 2021 über R$60 Mio. steigt. Klubis Portfolio ist von rund R$100 Mio. im Jahr 2022 auf über R$2 Mrd. gewachsen, mit mehr als 100'000 aktiven Kunden und einem stabilen Personalbestand von rund 130.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEin lokaler GP, der an einem Crash-Tag bei einem Fintech aus dem Portfolio nachlegt, zeigt, dass inländisches VC trotz des makroökonomischen Schocks weiterhin in brasilianische Kreditnischen investiert.
07Krypto & digitale Vermögenswerte
BRKrypto & digitale VermögenswerteFintech
Binance beantragt vier Tage vor Ablauf der BCB-Frist eine brasilianische Krypto-Lizenz
Binance hat beim Banco Central eine SPSAV-Lizenz (Dienstleister für virtuelle Vermögenswerte) beantragt und wird zwei Einheiten betreiben: Binance Brasil (vormals Sim;paul) für Fiat-Guthaben und eine neue B Brasil für Krypto. Brasilien-CEO Thiago Sarandy plant Pix-Zahlungen, Boletos, Devisen und internationale Überweisungen sowie Derivate, sobald die CVM diese zulässt, und bezeichnete die Anpassungsfrist von 270 Tagen als zu kurz. Exame nennt OKX, Bybit, Brasil Bitcoin und Transfero unter den Antragstellern; BitNotícias rechnet diese Woche mit mindestens 50 Anträgen, eine Zahl, die von der BCB nicht bestätigt wurde.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltDie weltgrösste Börse positioniert sich in Brasilien als umfassende Finanzplattform und verschärft den Wettbewerb für Banken und Broker vor dem Stichtag vom 30. Okt. und den Bankenrestriktionen ab 6. Nov.
BRKrypto & digitale Vermögenswerte
Dollar-Stablecoins steigen nach dem Wahlergebnis gegenüber dem Real sprunghaft an
Am Montagmorgen wurden USDT und USDC an brasilianischen Börsen und Banken zu bis zu R$5.54 gehandelt, nachdem die Dollar-Futures über Nacht R$5.56 erreicht hatten, rund 10% über dem Schlusskurs vom Freitag. Daten der Receita Federal zeigen, dass Brasilianer im H1 2026 Kryptowerte für R$283.1 Mrd. bewegten (+21.3% gegenüber Vorjahr), wobei Stablecoins rund 80% des Volumens ausmachten; Bitcoin blieb mit rund US$80'300 praktisch unverändert.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltStablecoins sind faktisch zur Dollar-Absicherung der brasilianischen Privatanleger geworden, was für die Planung von Kapitalflüssen, Devisen und Compliance bei Mitgliedern mit BRL-Exposure relevant ist.
CHKrypto & digitale VermögenswerteFintech
Crypto Finance und Google Cloud schliessen Pilotprojekt mit tokenisierten Bankeinlagen in Schweizer Franken ab
Die Zürcher Crypto Finance Group (Teil der Deutschen Börse) agierte als Currency Operator in einem Pilotprojekt mit tokenisiertem CHF-Geschäftsbankengeld auf dem Google Cloud Universal Ledger. Zwei Schweizer Banken gaben Deposit-Token mit konservativen Limiten aus und nutzten ein aufgeschobenes, schwellenwertbasiertes Netting, um Liquidität zu sparen; die Integration dauerte weniger als drei Monate, Volumen wurden keine veröffentlicht, und einige Back-End-Schritte erfolgten noch manuell.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEs ist ein weiterer konkreter Schritt hin zur programmierbaren CHF-Abwicklung, ein Modell, das Schweizer Privatbanken und brasilianische Institute für grenzüberschreitende Zahlungsströme nutzen könnten.
BRKrypto & digitale VermögenswerteMeinungsbeitrag – Finsiders Brasil
Anwälte warnen Krypto-Manager vor strafrechtlichen Risiken, falls Firmen nach dem 30. Okt. ohne Antrag weiterarbeiten
Das Gesetz 14.478/2022 behandelt Krypto-Dienstleister für strafrechtliche Zwecke als Finanzinstitute, sodass Führungskräften, die wissentlich ohne Antrag weiterarbeiten, Art. 16 des Gesetzes 7.492/1986 (Betrieb eines Finanzinstituts ohne Bewilligung) drohen könnte. Ein Meinungsbeitrag in Finsiders hält fest, dass die Haftung nicht automatisch eintritt, da Vorsatz nachgewiesen werden muss; Firmen ohne Antrag haben 30 Tage Zeit, ihre Tätigkeit abzuwickeln, und die Res. BCB 589 schränkt ab 6. Nov. den Geschäftsverkehr von Banken mit nicht bewilligten Anbietern ein.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltVerwaltungsräte und Investoren brasilianischer Krypto-Firmen tragen ein persönliches Risiko und sollten ihre Entscheide zur Antragstellung diese Woche dokumentieren lassen.
08KI & Infrastruktur
BRKI & InfrastrukturPrivate MarketPrivate Banking & Vermögensverwaltung
Itaú kauft KI-Start-up NeoSpace für R$2.9 Mrd.
Itaú Unibanco hat sich am 26. Okt. verpflichtet, 100% von NeoSpace für R$2.925 Mrd. zu übernehmen, teils beim Closing und der Rest über fünf Jahre, vorbehältlich der Genehmigung durch CADE und Zentralbank. NeoSpace wurde Ende 2023 von den Gründern von Zup ins Leben gerufen und entwickelt «Large Data Models», die mit den eigenen Daten eines Unternehmens trainiert werden; Itaú hatte im Januar 2025 in einer Finanzierungsrunde über US$18 Mio. eine Beteiligung von 15% erworben, und das Start-up suchte Berichten zufolge bis zu US$250 Mio. bei einer Bewertung von US$1.25 Mrd., als die Bank sich zum Kauf entschloss. Die rund 80 Forschenden bleiben unabhängig, arbeiten nach Ablauf der bestehenden Kundenverträge aber ausschliesslich für Itaú.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEin grosser brasilianischer Venture-Exit, unterzeichnet an einem Crash-Tag, zeigt, dass etablierte Banken viel zahlen, um eigene KI aufzubauen – ein Signal für KI-Gründer, VC-Investoren und Banker, die sich mit Wettbewerbern vergleichen.
BRKI & InfrastrukturPrivate Market
Brasiliens Rechenzentrumsbauer treiben Projekte voran, erwarten Redata-Entlastung aber erst 2027
Elea Data Centers erwartet, dass sich das Steuerregime Redata erst ab 2027 auf ihr Geschäft auswirkt, sobald die Ausführungsbestimmungen und die Liste der erfassten Ausrüstung feststehen, und plant in Belém einen wasserfreien Standort mit 1–5 MW. Der Solarverband Absolar möchte, dass Rechenzentren abgeregelten Strom aufnehmen, nachdem im Q1 2026 17.2% der potenziellen Solar- und Windstromerzeugung abgeregelt wurden. The Tech Capital berichtet, dass der Bau nach Lulas Wiederwahl weitergeht, höhere Finanzierungskosten, Unsicherheit bei der Besteuerung von Ausrüstung und Netzengpässe die Finanzierung jedoch erschweren.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltInvestoren in brasilianische digitale Infrastruktur sollten Steuererleichterungen erst für 2027 einplanen und Strom sowie Abregelung zugleich als massgebliche Einschränkung und als Chance betrachten.
CHKI & Infrastruktur
88% der Schweizer Softwarefirmen nutzen KI zum Programmieren, und die KI-Budgets sollen um zwei Drittel steigen
Der Swiss Software Industry Survey 2026, durchgeführt von der Universität Bern für Swico, zeigt, dass über 88% der Softwarefirmen KI in der Entwicklung einsetzen, aber nur 11.8% Multi-Agenten-Orchestrierung nutzen. Die durchschnittlichen KI-Ausgaben lagen 2025 bei CHF 119'000 und werden für 2026 auf rund CHF 199'000 und für 2027 auf über CHF 234'000 prognostiziert; die durchschnittliche EBIT-Marge stieg von 6.4% auf 7.2%, während der Umsatz 2026 voraussichtlich um 0.26% zurückgeht.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEr liefert Mitgliedern einen harten Benchmark für KI-Einsatz und -Ausgaben in der Schweizer Tech-Branche, nützlich beim Vergleich mit brasilianischen Wettbewerbern oder bei der Beurteilung Schweizer IT-Partner.
CHKI & Infrastruktur
ELCA übernimmt Mehrheitsbeteiligung am Luzerner Datenökosystem-Unternehmen Beyond Civic
Die Schweizer IT-Gruppe ELCA hat eine Mehrheitsbeteiligung an Beyond Civic erworben, einem 2022 gegründeten Luzerner Unternehmen, dessen Software TrustSphere geregelte, KI-fähige Datenökosysteme für öffentliche und private Organisationen betreibt. Preis und Höhe der Beteiligung wurden nicht offengelegt; Beyond Civic bleibt unter seinen Gründern unabhängig, mit Stefan Metzger als CEO.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltSchweizer IT-Gruppen konsolidieren die Ebene vertrauenswürdiger Daten, auf der die KI-Einführung aufbaut – eine Nische, die für Banken und öffentliche Stellen in beiden Ländern relevant ist.
10Universitäts-Spin-offs & Innovationslabore
CHUniversitäts-Spin-offs & InnovationslaboreKI & Infrastruktur
EY Entrepreneur of the Year 2026: UZH-Spin-off CUTISS und die Sovereign-AI-Cloud PHOENIQS unter den Gewinnern
EY Schweiz kürte seine Gewinner 2026 im Kongresshaus Zürich. Daniela Marino von CUTISS, einem 2017 gegründeten Spin-off der Universität Zürich und des Universitäts-Kinderspitals, dessen personalisierte Hauttherapie denovoSkin sich in später klinischer Entwicklung befindet, gewann in der Kategorie «Scale-up Leaders»; Thomas Taroni von PHOENIQS (Schwyz), einem auf Datensouveränität ausgerichteten KI- und Cloud-Anbieter, gewann «Visionary Entrepreneurs», und Pascal Bourquard Jr von BIWI gewann die Kategorie Familienunternehmen.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltZwei Gewinner zeigen Schweizer Stärken, die LIDE brasilianischen Mitgliedern präsentieren kann: Biotech vom Hochschullabor bis zum Markt sowie souveräne KI- und Cloud-Infrastruktur.
BRUniversitäts-Spin-offs & InnovationslaboreKI & Infrastruktur
InCor der USP validiert ein KI-Modell, das die gefährlichsten Herzinfarkte im EKG erkennt
Ein Deep-Learning-Modell, trainiert mit 540'372 EKGs aus Uppsala (Schweden), wurde am InCor der USP an 401 Patienten mit kathetergestützt bestätigter Diagnose validiert, wobei auch Daten der UFMG verwendet wurden. Es erkennt okklusive Myokardinfarkte und lokalisiert die verschlossene Arterie, mit rund 96% Genauigkeit bei klassischen ST-Hebungsfällen und 82% korrekter Erkennung, wo das EKG keine eindeutigen Veränderungen zeigte; die Ergebnisse sind in Nature Communications erschienen, und für den klinischen Einsatz wäre eine Zulassung durch die Anvisa nötig.
Warum es für LIDE-Mitglieder zähltEs handelt sich um kommerzialisierbare Gesundheits-KI einer brasilianischen Universität mit einem europäischen Partner – genau die Verbindung von Forschung und Markt, die Schweizer Medtech- und Pharmainvestoren suchen.