02Macro, politique et autres
BRMacro, politique et autres
Dernier Datafolha avant le second tour : Flávio Bolsonaro 47%, Lula 46%, égalité statistique
Le sondage Datafolha, publié le soir du 22 Oct et réalisé du 20 au 22 Oct, crédite Flávio Bolsonaro (PL) de 47% et Lula (PT) de 46% des voix totales, avec 5% de votes blancs ou nuls et 2% d'indécis. En suffrages exprimés, les deux sont à égalité à 50% ; une semaine plus tôt, Flávio menait 51–49. Commandé par Globo et Folha, le sondage a une marge de ±2 pp et est enregistré auprès du TSE sous le numéro BR-09709/2026.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELe second tour du 25 Oct étant trop serré pour être pronostiqué, le BRL, les taux et les actions brésiliennes devraient être volatils autour du résultat.
CHMacro, politique et autres
Résumé de la BNS : une disposition accrue à intervenir sur le marché des changes « n'est plus nécessaire » ; taux directeur maintenu à 0%
Le résumé des délibérations de septembre de la BNS, publié le 22 Oct, indique que le franc s'est déprécié d'environ 3% en termes pondérés par le commerce depuis juin, assouplissant les conditions monétaires : une disposition accrue à intervenir n'est donc plus nécessaire, même si la BNS reste prête à agir si besoin. La prévision de PIB 2026 a été relevée à 1.5–2.0%, et l'inflation devrait rester dans la plage de stabilité des prix. Parmi les risques cités figurent le Proche-Orient et les prix de l'énergie, les tensions commerciales, les valorisations élevées de la tech et les effets de l'IA sur le marché du travail.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEDes taux maintenus à 0% et une défense moins active du franc influencent le coût du financement en CHF et les décisions de couverture CHF/BRL.
BRMacro, politique et autres
L'Ibovespa cède 1.15% et le dollar monte à R$5.04 avant le second tour
Le 22 Oct, l'Ibovespa a clôturé en baisse de 1.15% à 204,120 points, et le dollar au comptant a progressé de 0.23% à environ R$5.039. Times Brasil attribue ce mouvement à la prudence avant le second tour, aux tensions liées à l'Iran et au pétrole cher, aux doutes sur les dépenses des géants de la tech dans l'IA et à des prises de bénéfices.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELa hausse des primes de risque sur les actifs brésiliens compte pour le calendrier des conversions BRL/CHF et des allocations au Brésil.
CHMacro, politique et autresMarché privé
Nestlé accélère : croissance organique de 4.0% au T3 et volumes en hausse de 2.8%, au-dessus des attentes ; objectifs 2026 confirmés
Nestlé a publié un chiffre d'affaires sur neuf mois de CHF 65.87bn, quasi stable en francs, avec une croissance organique de 3.7%. Au T3, la croissance organique a atteint 4.0% et la croissance interne réelle 2.8%, au-dessus des attentes des analystes de 3.5% et 1.7%. Le groupe a confirmé son objectif 2026 de 3–4% de croissance organique ; la couverture consultée ne donne aucun chiffre pour le Brésil ou l'Amérique latine.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDENestlé est un important employeur et investisseur suisse au Brésil : la reprise de ses volumes renseigne sur la demande de consommation dans le corridor.
CHMacro, politique et autres
Roche atteint CHF 46.5bn de ventes sur neuf mois ; T3 en hausse de 8% en CHF ; objectifs confirmés
Roche a publié un chiffre d'affaires sur neuf mois de CHF 46.5bn : Pharma CHF 36.2bn (+7% à taux de change constants) et Diagnostics CHF 10.3bn (+4% TCC). Les ventes du T3 ont progressé de 8% en francs et de 7% à TCC. Les objectifs 2026 d'une croissance des ventes à un chiffre dans le milieu de la fourchette et d'une croissance du BPA core dans le haut de la fourchette à un chiffre ont été confirmés.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEUn baromètre de la résilience de la pharma suisse face aux droits de douane américains et à la pression des changes.
05Banque privée et gestion de fortune
BRBanque privée et gestion de fortune
Le prêteur de Faria Lima Grupo Euro17 demande son redressement judiciaire avec R$1.72bn de passifs, surtout des débentures placées auprès de particuliers
Euro17, groupe pauliste de créances et de crédit à la consommation, a demandé le redressement judiciaire pour huit sociétés, dont Euro Securitizadora. Sur R$1.72bn de passifs déclarés, R$1.28bn sont des débentures privées vendues à environ 4,000 investisseurs particuliers, sur 5,034 créanciers. Le groupe invoque la hausse des défauts et la contagion de l'affaire Banco Master.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELes retombées de l'affaire Banco Master gagnent le crédit privé vendu aux particuliers fortunés, ce qui relève les exigences de due diligence sur le papier privé brésilien à haut rendement.
CHBanque privée et gestion de fortuneFiscalité et planification patrimonialeMarché privé
AllianzGI constitue une équipe dédiée aux single family offices suisses, axée sur les marchés privés
Allianz Global Investors a mis en place une couverture dédiée des single family offices suisses sous la direction de Björn Jesch, ex-DWS. Selon une étude SFOA de 2026, les SFO suisses détiennent environ CHF 785bn. L'offre porte sur les infrastructures, la dette privée, les secondaires, les co-investissements et le conseil en structuration de portefeuille ; Jesch table sur au moins deux ans de montée en puissance.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELes gérants mondiaux se disputent les capitaux des family offices suisses, ce qui ouvre des accès en co-investissement et une opportunité pour les sponsors brésiliens en quête de LP suisses.
CHBanque privée et gestion de fortuneMarché privéOpinion de recherche d'un courtier – ZKB via finews
ZKB : la chute de Partners Group est exagérée ; Surpondérer Julius Baer et EFG, Sous-pondérer Vontobel
La recherche de la Zürcher Kantonalbank juge exagérée la baisse de l'action Partners Group, après l'annonce de limites de rachat et d'un ralentissement de la croissance des fonds evergreen, et la recommande à Surpondérer. Elle est également à Surpondérer sur Julius Baer, évoquant une nouvelle phase après la clôture de l'enquête de la FINMA, et sur EFG ; à Sous-pondérer sur Vontobel en raison des sorties de fonds en gestion d'actifs ; et à Neutre sur UBS en raison du projet de règles de fonds propres.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELes limites de liquidité des fonds evergreen de marchés privés touchent directement les allocations des clients fortunés.
06Marché privé
BRMarché privéIA et infrastructures
Tractian lève US$130m en série D sur une valorisation de US$1.4bn et devient la nouvelle licorne brésilienne de l'IA
Tractian, spécialiste de l'IA industrielle fondé par des Brésiliens, a bouclé une série D de US$130m sur une valorisation de US$1.4bn, codirigée par Sapphire Ventures et Catalyst, la branche croissance de M&G, avec N47, General Catalyst, Bosch Ventures, Monashees, Endeavor Catalyst et Y Combinator. Les fonds financeront la R&D en « IA physique » et l'expansion vers les industriels, les opérateurs de centres de données, la défense et les services publics. Le chiffre d'affaires annualisé a dépassé US$100m en septembre 2026, pour moitié environ hors du Brésil, et un nouveau bureau en Pologne ouvre un front européen.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEUne scale-up brésilienne de l'IA soutenue par des capitaux industriels et de croissance européens et en expansion en Europe est une candidate naturelle à des mises en relation avec des industriels et investisseurs suisses.
BRMarché privé
Raízen prépare une augmentation de capital d'au moins R$3.5bn ; Cosan probablement dilué
Raízen prévoit d'émettre au moins 14bn d'actions nouvelles à R$0.25, pour lever au moins R$3.5bn, et Shell a proposé d'apporter R$3.5bn. Cosan, qui détient 44%, ne s'est pas engagé à suivre et devrait donc être dilué ; Aguassanta, le family office de Rubens Ometto, pourrait participer, et des créanciers pourraient convertir leurs créances dans le cadre du plan de redressement extrajudiciaire portant sur environ R$65bn de dette. L'AGE se tient le 30 Oct et le conseil d'administration statuera le 5 Nov.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELe contrôle d'une plateforme brésilienne de premier plan dans la transition énergétique et l'agro-industrie évolue, et la conversion de créances en capital constitue un modèle pour les investisseurs en actifs en difficulté.
CHMarché privéIA et infrastructures
La start-up zurichoise d'IA physique Enact Intelligence sort de l'ombre avec un pré-amorçage de US$30m
Enact Intelligence, fondée à Zurich en mars 2026 par Manuel Yves Galliker, ancien responsable logiciel des humanoïdes de 1X, a levé US$30m dans l'un des plus importants tours de pré-amorçage d'Europe, mené par redalpine, Notion Capital et firstminute capital, avec Arthur Mensch et Yann LeCun comme business angels. La société de 12 personnes conçoit des robots capables de percevoir la force et le toucher et discute avec des groupes européens de l'industrie, des infrastructures, du commerce de détail et de l'agroalimentaire.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEZurich confirme son attrait pour les capitaux de la robotique et de l'IA de pointe, et constitue un vivier potentiel de partenaires d'automatisation pour les industriels brésiliens.
BRMarché privé
Au 47e CBPP, les fonds de pension brésiliens sont incités à investir dans les infrastructures touristiques
Au 47e CBPP d'Abrapp à São Paulo, un panel réunissant Maraey, BID Invest et Santander Brasil a plaidé pour l'investissement des fonds de pension (EFPC) dans le tourisme durable, citant un chiffre d'affaires sectoriel projeté d'environ R$300bn en 2026. Aucun engagement n'a été annoncé ; Santander a indiqué que les capitaux sont disponibles mais que les projets finançables font défaut.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEL'argent institutionnel regarde au-delà du revenu fixe vers les actifs réels, un angle de co-investissement possible pour les investisseurs suisses de l'hôtellerie.
07Crypto et actifs numériques
BRCrypto et actifs numériquesMacro, politique et autres
Les marchés prédictifs crypto donnent environ 80% de chances à Flávio Bolsonaro malgré l'égalité statistique dans les sondages
Polymarket cote le second tour à 78% pour Flávio Bolsonaro et Kalshi à 79%, alors que les sondages montrent une égalité statistique. En avril 2026, la Secretaria de Prêmios e Apostas du ministère des Finances a qualifié les deux plateformes de maisons de paris irrégulières et elles sont bloquées au Brésil, mais des Brésiliens continuent de négocier des contrats électoraux via des VPN.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELes cotes crypto offshore sont devenues un indicateur du sentiment de marché, mais les résidents brésiliens qui y négocient s'exposent juridiquement.
BRCrypto et actifs numériques
Le bitcoin passe sous US$82,000 sur fond de doutes sur l'IA et de faiblesse chinoise, alors que les ETF spot attirent US$528m
Le bitcoin a reculé d'environ 2.6% le 22 Oct, sous US$82,000, l'aversion au risque s'étendant depuis les actions chinoises et les valeurs technologiques liées à l'IA. Les ETF bitcoin spot ont attiré US$528m lors de la séance précédente, portant les entrées sur trois jours au-delà de US$1bn. Ce mouvement intervient quelques jours après l'approbation par la FINMA du premier ETF bitcoin spot suisse pour le grand public et avant l'échéance du 30 Oct pour les licences crypto au Brésil.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELes flux institutionnels persistent malgré la volatilité, un élément pertinent au moment où des produits crypto réglementés sont lancés en Suisse comme au Brésil.
08IA et infrastructures
CHIA et infrastructuresFintechSpin-offs universitaires et laboratoires d'innovation
Klaus Wellershoff, ancien chef économiste d'UBS, lance la plateforme d'investissement IA Turiq avec des étudiants de l'ETH Zurich
Turiq AG, cofondée par Klaus Wellershoff, propose aux institutions financières une plateforme d'IA qui traite l'information de marché, prépare les décisions d'investissement et appuie la communication avec les clients, en fonctionnant dans le cloud du client sans entraînement sur ses données. Née d'un hackathon lors des Swiss AI Weeks à Saint-Gall en 2025, elle est dirigée par deux étudiants en informatique de l'ETH Zurich et compte déjà ses premiers clients externes. Aucun financement n'a été communiqué.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEElle montre comment les gérants de fortune suisses adoptent une IA souveraine et interne pour leur travail d'investissement.
BRIA et infrastructuresFiscalité et planification patrimonialeLe sujet de la fenêtre est une tribune ; l'état des lieux repose sur des articles des 15–19 Oct – TeleSíntese
Le régime Redata pour les centres de données attend toujours son décret d'application, la pression du secteur s'accentue
La Lei 15.504/2026, qui a créé le régime fiscal Redata pour les centres de données, a été promulguée le 15 septembre, mais le décret fixant les critères d'éligibilité et énergétiques n'a pas été publié. Le 15 Oct, neuf fronts parlementaires et 32 associations l'ont réclamé d'urgence à Lula, et l'association ABDC affirme que des projets sont bloqués et que des États retiennent des allègements d'ICMS. Une tribune parue dans la fenêtre cite une projection IDC/Brasscom de R$736.6bn d'investissements dans l'IA en 2026–2029.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDETant que le décret n'est pas publié, les projets brésiliens de centres de données présentent un risque de calendrier et d'éligibilité pour les capitaux d'infrastructure étrangers.
CHIA et infrastructures
Deloitte : l'IA générative ne compensera pas la vague de départs à la retraite en Suisse
Une analyse de Deloitte Suisse portant sur 279 professions conclut qu'environ 900,000 actifs, soit près de 20% de la population active, atteindront l'âge de la retraite d'ici dix ans, les pénuries les plus fortes touchant les soins, l'artisanat, les transports et l'enseignement, où le potentiel d'automatisation par l'IA est faible. Les métiers des TIC présentent le plus fort potentiel de transformation par l'IA, et le chômage inscrit dans les TIC est passé de 6,958 à 7,186 personnes entre janvier et juin 2026.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELes entreprises présentes en Suisse doivent anticiper une pénurie durable de main-d'œuvre qualifiée, malgré l'IA.
CHIA et infrastructures
Contrôle fédéral des finances : la sauvegarde Microsoft 365 de la Confédération est insuffisante, sa console étant hébergée aux États-Unis
Le Contrôle fédéral des finances (CDF, EFK) juge la sécurité de l'utilisation de Microsoft 365 par l'administration fédérale adéquate pour son périmètre actuel restreint, mais estime que la sauvegarde des données n'atteint pas le niveau requis, la console de sauvegarde étant hébergée aux États-Unis. Il recommande une sauvegarde locale régulièrement testée ainsi que des cycles de configuration et de contrôle resserrés.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELa souveraineté des données est désormais un critère d'achat à Berne, ce qui favorise les fournisseurs de cloud et de centres de données hébergés en Suisse.
10Spin-offs universitaires et laboratoires d'innovation
CHSpin-offs universitaires et laboratoires d'innovationMarché privé
Proton, Sonar et la FONGIT engagent CHF 300,000 pour lancer Geneva Student Entrepreneurs
Un nouveau club géré par des étudiants, Geneva Student Entrepreneurs, a été lancé avec CHF 300,000 de la Proton Foundation, de Sonar et de l'incubateur FONGIT, avec le soutien de l'UNIGE et de l'État de Genève. Le CEO de Proton Andy Yen et le président de Sonar Olivier Gaudin siègent à son comité ; il sera basé à l'UNIGE avec un hacker space.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEUn vivier de talents financé par des fondateurs en Suisse romande, partenaire potentiel d'événements avec de jeunes entrepreneurs.
CHSpin-offs universitaires et laboratoires d'innovationMarché privé
La FIF genevoise soutient quatre projets académiques deep tech à hauteur de CHF 300,000
La Fondation pour l'Innovation et la Finance a attribué CHF 100,000 chacun à dEEGtal (analyse d'EEG par IA pour l'épilepsie, issue de la recherche des HUG) et à la spin-off de l'UNIGE S-SENTIA (puce de détection par vision 3D), ainsi que des subventions de CHF 50,000 chacune à Pixels Métallurgiques (décoration laser du métal pour l'horlogerie) et à la spin-off de l'EPFL Juturna Bio (thérapie épigénétique contre le vieillissement cérébral). La prochaine échéance est fixée au 4 Nov.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEUn flux d'affaires en phase précoce dans les medtech, les capteurs et les technologies horlogères pour les family offices actifs dans l'amorçage en Suisse.