02Macro, politique et autres
BRMacro, politique et autres
Marchés brésiliens, troisième jour : l'Ibovespa recule de 2,68 % à 171 006 points, les banques chutent et les taux à terme montent
Le 28 oct., l'Ibovespa a clôturé en baisse de 2,68 % à 171 006 points, sa troisième perte consécutive et sa clôture la plus basse depuis le 20 août. Les banques ont mené la baisse (Bradesco -6,68 %, Santander -5,88 %, Itaú -3,42 %, Banco do Brasil -3,39 %), et les contrats à terme DI ont progressé sur toute la courbe sur fond de doutes quant à la politique budgétaire et à la nouvelle équipe économique. Le dollar a reculé de 0,19 % à 5,34 R$ après le maintien des taux par la Fed.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELa réévaluation budgétaire s'étend de la devise aux actions bancaires et à la courbe des taux avant le Copom des 3–4 nov.
04Fiscalité et planification patrimoniale
BRFiscalité et planification patrimonialeMacro, politique et autres
Le TCU fixe le taux de référence 2027 de la CBS à 11,3 % ; le Sénat doit désormais le fixer par résolution
Le Tribunal de Contas da União a approuvé un taux de référence de 11,3 % pour la CBS, l'impôt fédéral sur les biens et services qui remplace PIS/Cofins à partir du 1er janv. 2027, calibré pour maintenir la neutralité des recettes fédérales. Il a également fixé une réduction de 44,16 % pour les achats de l'administration publique directe, des autarchies et des fondations publiques. Le Sénat doit maintenant fixer le taux par résolution ; à défaut, le taux de 11,3 % s'appliquera dès janvier. Le gouvernement attend 636 milliards de R$ de la CBS et 41,9 milliards de R$ de l'Imposto Seletivo l'an prochain.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEC'est le premier chiffre concret pour la nouvelle TVA fédérale brésilienne, dont les entreprises ont besoin pour leurs prix, contrats et systèmes 2027.
05Banque privée et gestion de fortune
CHBanque privée et gestion de fortune
Vontobel porte ses avoirs sous gestion au record de 255,1 milliards de CHF ; les clients privés apportent de l'argent frais tandis que l'activité institutionnelle subit des sorties
Vontobel a annoncé des avoirs sous gestion de 255,1 milliards de CHF au 30 septembre, en hausse de 14,4 milliards de CHF depuis fin 2025, soutenus par les marchés (8,7 milliards de CHF) et les devises (5,5 milliards de CHF). L'argent frais net publié s'est élevé à 1,9 milliard de CHF : les Private Clients ont apporté 3,8 milliards de CHF (1,3 milliard de CHF au T3) avec des entrées dans toutes les régions, tandis que les Institutional Clients ont perdu 2,0 milliards de CHF, notamment en raison de sorties dans Quality Growth et de la reprise en interne par Raiffeisen du mandat du fonds Futura. Aucun chiffre de bénéfice n'a été communiqué.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELa banque privée suisse continue d'attirer l'argent de la clientèle privée, ce qui intéresse les familles et banquiers brésiliens qui comptabilisent des avoirs en Suisse.
CHBanque privée et gestion de fortuneMacro, politique et autres
Lex UBS : la commission du Conseil national accepte de débattre de règles de fonds propres plus strictes pour les filiales étrangères, mais reste divisée sur leur portée
La Commission de l'économie et des redevances du Conseil national, CER-N (WAK-N), a décidé d'entrer en matière sur le projet relatif à la couverture en fonds propres des filiales étrangères des banques d'importance systémique, mais ses membres divergent sur son degré de sévérité. Le Conseil fédéral, soutenu par la BNS et la FINMA, veut une couverture CET1 de 100 %, le Conseil des Etats a voté pour 90 %, et UBS souhaite une répartition 50/50 entre CET1 et AT1 spécialement conçu. La commission décidera les 23–24 nov., avant la session d'hiver.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEL'issue déterminera la charge en fonds propres d'UBS et façonnera ainsi le paysage de la banque privée suisse au service de la fortune brésilienne.
CHBanque privée et gestion de fortune
Le gestionnaire de fortune zurichois Bellecapital recrute une équipe de cinq conseillers de Rathbones à Londres
Bellecapital, gestionnaire de fortune zurichois gérant environ 6 milliards de CHF, a recruté cinq conseillers clientèle de Rathbones à Londres, portant son équipe britannique à douze relationship managers. La société considère le Royaume-Uni comme un marché de croissance mais ne publie pas de chiffres pour le Royaume-Uni.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELes gestionnaires de fortune indépendants suisses cherchent la croissance à l'étranger, un modèle pour les sociétés de type EAM qui servent une clientèle brésilienne.
06Marché privé
CHMarché privéMacro, politique et autres
Glencore maintient ses prévisions 2026, avec le cuivre dans le bas de la fourchette, et attend un EBIT de négoce supérieur à 5 milliards d'USD
Glencore, basé à Baar, a produit 201,6 kt de cuivre au T3, soit 2 % de plus qu'au T2, pour 598,6 kt depuis le début de l'année, en hausse de 3 %, ou de 12 % après ajustement pour la fermeture de Mount Isa et la vente de Kidd. Le cobalt a reculé de 52 % depuis le début de l'année en raison des quotas d'exportation de la RDC. Toutes les prévisions 2026 sont maintenues, le cuivre se situant dans le bas de la fourchette de 810–870 kt, et Glencore prévoit de nouveau un EBIT ajusté de négoce supérieur à 5 milliards d'USD.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEGlencore est un pilier de la place suisse de négoce de matières premières, et ses perspectives donnent le ton avant les résultats du T3 de Vale ce soir.
CHMarché privéBanque privée et gestion de fortune
Garbe ouvre à Zurich une unité de private capital pour associer les family offices à des club deals dans les actifs réels
Le groupe hambourgeois d'immobilier et d'infrastructures Garbe, qui gère plus de 15 milliards d'EUR, a créé Garbe Private Capital à Zurich, dirigé depuis le 1er octobre par Peter Paschke, précédemment actif dans un single family office zougois. L'unité proposera aux family offices, banques privées et familles d'entrepreneurs des club deals, co-investissements et coentreprises dans la logistique, le résidentiel, l'hôtellerie, les centres de données et les infrastructures, aux côtés de capitaux des familles actionnaires de Garbe.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEC'est un nouveau canal de co-investissement dans les actifs réels européens pour les family offices brésiliens établis en Suisse.
07Crypto et actifs numériques
BRCrypto et actifs numériquesFintech
Banco Inter, Ripple et l'émetteur de stablecoin Avenia demandent des licences crypto à la BCB à l'approche de l'échéance de vendredi
Banco Inter a indiqué avoir demandé une autorisation de prestataire crypto (SPSAV) par le biais d'une nouvelle filiale, Inter Digital Assets, et Ripple a annoncé une demande couvrant également les transferts internationaux. Avenia, émetteur du stablecoin BRLA adossé au real, a lancé sa procédure couvrant la garde, l'intermédiation, le change et les comptes de paiement. Les décomptes de demandes publiés le 28 oct. varient de 21 à 24, contre une estimation de la BCB d'environ 100 candidats au début de 2025.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEAvec les dépôts de banques et d'acteurs mondiaux, le marché crypto brésilien se consolide dans un périmètre réglementé de niveau bancaire, ce qui compte pour les contreparties et pour les banques crypto suisses en quête de partenaires brésiliens.
BRCrypto et actifs numériques
Après vendredi : exigence de capital relevée, deuxième phase d'audit et interdiction dès le 6 nov. pour les banques de traiter avec des sociétés crypto non agréées
Des avocats cités par Bitnotícias indiquent que le capital minimum prévu par les règles définitives de la BCB commence généralement à 10,8 millions de R$ et peut atteindre 37,2 millions de R$. La première phase de dépôt, due le 30 oct., exige trois années d'états financiers audités (IN BCB 704), suivie d'un rapport technique d'assurance raisonnable dans les 60 jours suivant un avis favorable (IN BCB 739). À partir du 6 nov., la Resolução BCB 589 interdit aux institutions autorisées par la BCB les transactions dont la contrepartie est un prestataire crypto non autorisé, sous réserve d'exceptions.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEDès le 6 nov., les circuits bancaires brésiliens se ferment aux entités n'ayant pas déposé de demande ; les membres devraient donc vérifier que leurs contreparties crypto sont engagées dans la procédure de la BCB.
BRCrypto et actifs numériques
Le président de la CVM, Otto Lobo : la tokenisation est « la seule voie » pour surveiller le marché des capitaux brésilien
Dans un discours lors d'un congrès sur le droit des fonds à São Paulo, rapporté le 28 oct., le président de la CVM, Otto Lobo, a déclaré que la croissance et la complexité du marché exigent une nouvelle infrastructure de surveillance fondée sur la tokenisation, proposant un data lake dans le cloud traité par IA. Il a cité une industrie des fonds d'environ 11 500 milliards de R$ répartis sur quelque 34 000 fonds ; aucune modification réglementaire ni calendrier n'a été annoncé.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDECela signale l'orientation à long terme du régulateur en matière de fonds tokenisés, ce qui intéresse les acteurs suisses de la tokenisation et de la DLT qui s'intéressent au Brésil.
08IA et infrastructures
CHIA et infrastructures
Le Conseil fédéral prend acte d'un rapport intermédiaire sur la régulation de l'IA ; des règles contraignantes seront mises en consultation au printemps 2027
Le 28 oct., le Conseil fédéral a pris acte de l'avancement de la mise en œuvre de la Convention du Conseil de l'Europe sur l'IA, y compris un rapport de l'OFCOM sur les mesures sectorielles en matière d'IA et une boîte à outils contenant des modèles de texte pour des codes volontaires sur l'IA destinés aux entreprises et associations. L'Office fédéral de la justice élabore des mesures contraignantes en matière de transparence, de protection des données, de non-discrimination, de surveillance et d'évaluation des risques, avec une consultation prévue au printemps 2027. La Suisse ne maintient des règles horizontales que là où des droits fondamentaux sont en jeu et régule tout le reste secteur par secteur.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDECela fournit un calendrier et une référence légère à comparer au projet de loi brésilien sur l'IA toujours en suspens (PL 2338/2023) pour les membres utilisant l'IA dans les deux juridictions.
BRIA et infrastructuresMarché privé
Endeavor Brasil relance Scale-Up avec une première cohorte de 17 start-up natives de l'IA
Endeavor a relancé son programme Scale-Up au Brésil après une pause de deux ans avec 17 start-up natives de l'IA, pour la plupart fondées en 2024–2026, choisies parmi 80 entreprises présélectionnées. Le programme de cinq mois peut déboucher sur un investissement du fonds Scale-Up Ventures d'Endeavor (160 millions de R$ sous gestion), et au moins trois cohortes thématiques sont prévues pour 2027, notamment dans l'agro-industrie, la deep tech et la biotech. NeoFeed indique, à différents endroits de sa page, un financement en capital-risque cumulé de la cohorte de 219–240 millions de R$.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEIl s'agit d'un vivier sélectionné de jeunes entreprises brésiliennes de l'IA pour les family offices et les investisseurs suisses du réseau.
10Spin-offs universitaires et laboratoires d'innovation
BR–CHSpin-offs universitaires et laboratoires d'innovationRelations Brésil–SuisseIA et infrastructures
La spin-off de l'EPF ANYbotics commence à livrer son robot antidéflagrant ANYmal X après des essais sur le terrain avec Petrobras et d'autres grands groupes énergétiques
ANYbotics, spin-off de l'EPF de Zurich, a commencé à livrer ANYmal X, un robot d'inspection quadrupède certifié selon les normes de protection contre les explosions ATEX et IECEx pour les sites pétroliers, gaziers et chimiques. Petrobras, BP, Equinor, Shell, PETRONAS, BASF et SLB l'ont testé dans le cadre d'un programme d'accès anticipé, et les premières unités vont à Equinor et DSM-Firmenich. L'entreprise indique compter plus de 50 clients effectuant plus de 120 000 inspections autonomes par mois ; aucune condition financière n'a été divulguée.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELa participation de Petrobras offre à la deep tech suisse une voie concrète vers le secteur pétrolier et gazier brésilien.
CHSpin-offs universitaires et laboratoires d'innovationIA et infrastructures
Deep tech suisse : des spin-off de l'EPFL et de Berne obtiennent des prêts d'amorçage de la FIT ; ZuriQ signe un accord de fourniture de matériel quantique
La Foundation for Innovation and Technology a accordé des prêts Tech Seed de 100 000 CHF à la spin-off de l'EPFL Biodelphis Therapeutics, à la spin-off de l'Université de Berne PolaSight et à Swiss Soil. Par ailleurs, la société d'informatique quantique à ions piégés ZuriQ a signé un accord-cadre pluriannuel avec le fabricant de puces cryogéniques Rhonexum, avec une première livraison prévue d'ici fin 2026, et InVirtuoLabs et Nagi Bioscience vont combiner la conception de médicaments par IA avec des tests sur organismes entiers.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDECela montre comment la recherche universitaire suisse débouche sur des accords commerciaux dans le quantique, l'IA et les sciences de la vie, un modèle auquel les pôles brésiliens comme l'USP et l'Unicamp peuvent se comparer.