02Macro, politica e altro
BR–CHMacro, politica e altro
L'SMI supera per la prima volta quota 14'800 in corso di seduta, mentre l'Ibovespa cede per la quarta seduta consecutiva
Il 29 ottobre l'SMI è salito dell'1,21% a 14'756,86 punti e ha superato per la prima volta quota 14'800 in corso di seduta, trainato da Sandoz, Amrize e UBS. A San Paolo l'Ibovespa è sceso dell'1,06% a 169'186,42 punti, quarto ribasso consecutivo, e il dollaro è salito a R$ 5,387. Gli investitori brasiliani attendono il piano economico del nuovo governo e restano preoccupati per le finanze pubbliche e i tassi.
Perché conta per i soci LIDEGli attivi svizzeri e brasiliani continuano a divergere dopo le elezioni, il che incide sui tempi delle decisioni di allocazione transfrontaliera e di cambio.
CHMacro, politica e altro
La BNS registra un utile di CHF 44,2 miliardi nei primi nove mesi del 2026
Il 30 ottobre la Banca nazionale svizzera (BNS) ha comunicato un utile di CHF 44,2 miliardi per i primi nove mesi, il che implica circa CHF 19 miliardi nel terzo trimestre dopo i CHF 25,2 miliardi del primo semestre. Il risultato è dovuto a un guadagno di CHF 43,3 miliardi sulle posizioni in valuta estera e a una plusvalenza di valutazione di CHF 1,2 miliardi sull'oro, con quantitativo d'oro invariato. La BNS ha ribadito che i suoi risultati oscillano fortemente con i mercati, per cui i dati infrannuali dicono poco sull'esercizio completo.
Perché conta per i soci LIDEUn utile elevato aumenta la probabilità di una distribuzione completa per il 2026 a Confederazione e Cantoni, con effetti sulle finanze pubbliche svizzere e sulla politica fiscale cantonale.
BRMacro, politica e altro
I mercati scontano ora un mantenimento del Selic al 13,75% al Copom della prossima settimana
Le opzioni Copom di B3 implicano una probabilità di circa il 63% che il Selic sia mantenuto al 13,75% il 3–4 novembre, del 28% per un taglio di 25 punti base e del 4% per un taglio di 50 punti base (prezzi di riferimento del 26 ottobre). Prima del ballottaggio del 25 ottobre, il taglio di 25 punti base era lo scenario favorito, con circa il 76%. Gli analisti collegano il cambiamento all'incertezza fiscale e inflazionistica dopo la rielezione di Lula.
Perché conta per i soci LIDEUna pausa manterrebbe elevato il carry sul BRL e ritarderebbe il sollievo per i debitori brasiliani e per le valutazioni azionarie, con effetti sulle decisioni di allocazione nel corridoio.
BRMacro, politica e altroNotizia non confermata – Times Brasil / Valor Econômico (i nomi per le Finanze sono ipotesi)
La squadra economica del quarto mandato di Lula: scontro tra fautori del rigore fiscale e sviluppisti; scelta del ministro delle Finanze ancora aperta
Il ministro delle Finanze Dario Durigan e il ministro della Pianificazione Bruno Moretti sostengono la prosecuzione del consolidamento fiscale, e il 27 ottobre Durigan ha dichiarato che il governo sta valutando di ampliare la quota del bilancio che può essere congelata, misura che richiede il Congresso. Gli sviluppisti, tra cui l'ex ministro Guido Mantega, si oppongono al contenimento della spesa e ai tassi elevati. Non è stata fatta alcuna nomina; i nomi circolati per le Finanze comprendono il governatore del Piauí Rafael Fonteles, il vicepresidente Geraldo Alckmin o la conferma di Durigan.
Perché conta per i soci LIDELa scelta per le Finanze sarà il segnale principale per la credibilità fiscale, il percorso del Selic e il rischio sul BRL nel nuovo mandato.
CHMacro, politica e altro
Il barometro KOF scende a 107,6 in ottobre, ma le prospettive svizzere restano solide
Il barometro congiunturale KOF del Politecnico federale di Zurigo è sceso di 1,5 punti a 107,6 in ottobre, da 109,1 in settembre, restando ben al di sopra della media di lungo periodo di 100. Gli indicatori della domanda dei consumatori e dei servizi finanziari si sono indeboliti, mentre i segnali dell'industria manifatturiera, come le prospettive di esportazione e la produzione, sono migliorati.
Perché conta per i soci LIDEIl dato sostiene la politica della BNS a tasso dello 0% in vista della valutazione di dicembre e offre un quadro solido per gli esportatori svizzeri attivi in Brasile.
05Private banking e gestione patrimoniale
CHPrivate banking e gestione patrimoniale
Julius Baer avvia il 2 novembre un riacquisto di azioni proprie da CHF 600 milioni
Julius Baer inizierà lunedì 2 novembre a riacquistare azioni proprie per un massimo di CHF 600 milioni, con l'obiettivo di concludere entro circa un anno; le azioni saranno annullate nell'ambito del margine di variazione del capitale approvato dall'assemblea generale di aprile 2026. L'avvio segue la chiusura, a fine settembre, del procedimento di enforcement della FINMA relativo alle esposizioni di debito privato della banca legate a Benko e ai clienti russi politicamente esposti.
Perché conta per i soci LIDELa maggiore banca privata pura della Svizzera torna a distribuire capitale dopo un importante caso di vigilanza: un parametro di riferimento per le valutazioni delle banche private.
CHPrivate banking e gestione patrimoniale
Prosegue il consolidamento dei gestori patrimoniali indipendenti svizzeri: Align in testa nelle assunzioni, l'alleanza ASWM sale a 42 membri
Un'analisi del registro di commercio condotta da wealthmanager.info per finews conta 30 trasferimenti di profili senior tra istituti autorizzati dalla FINMA da gennaio a settembre 2026: sette verso Align Private Wealth (Aquila Group), quattro verso Eqitron e tre verso Orion Capital, con un ritmo in aumento ogni trimestre. Separatamente, dal 1° novembre l'Alliance of Swiss Wealth Managers accoglie le ginevrine Targa 5 Advisors e GSK & Partners, raggiungendo 42 membri con oltre CHF 155 miliardi in gestione.
Perché conta per i soci LIDEMostra dove i gestori indipendenti svizzeri stanno crescendo, un'indicazione utile per le famiglie brasiliane che scelgono un consulente o una soluzione di custodia in Svizzera.
06Mercato privato
BRMercato privatoFiscalità e pianificazione patrimonialeNotizia non confermata – Bloomberg (fonti anonime sulla quota di Shell e sulla vendita della divisione carburanti; termini dell'accordo fiscale confermati)
Raízen chiude un contenzioso fiscale da R$ 22,4 miliardi prima del voto odierno sulla ristrutturazione; Shell manterrebbe meno del 20% della divisione carburanti
Raízen ha concluso con la Receita Federal e la PGFN un accordo che estingue debiti fiscali per R$ 22,4 miliardi: sono condonati R$ 8,5 miliardi di sanzioni e interessi, possono essere utilizzati fino a R$ 5,7 miliardi di perdite fiscali e R$ 2,5 miliardi sono versati subito. L'accordo era una condizione preliminare per la ristrutturazione stragiudiziale di circa R$ 65 miliardi di debito, che ne converte il 45% in capitale. Secondo fonti di Bloomberg, i creditori deterranno oltre l'80% della società e Shell meno del 20% della divisione distribuzione carburanti, che cercherà un partner dopo il voto degli azionisti di oggi.
Perché conta per i soci LIDEUno dei maggiori risanamenti aziendali del Brasile trasforma i creditori in proprietari di un importante gruppo energetico e agroindustriale e apre la divisione carburanti ad acquirenti strategici e di private equity.
BRMercato privato
L'utile del terzo trimestre di Vale si dimezza circa a US$ 1,25 miliardi per il minerale di ferro più debole; utili del rame in rialzo del 66%
Vale ha registrato nel terzo trimestre 2026 un utile netto di circa US$ 1,25 miliardi, contro US$ 2,69 miliardi un anno prima, su ricavi di US$ 10,6 miliardi (+2%), secondo Gazeta Mercantil e InfoMoney; Folhapress indica un calo del 56% in real, a R$ 6,4 miliardi. L'EBITDA pro forma è sceso del 20% a US$ 3,51 miliardi a causa di un prezzo realizzato del minerale di ferro più basso (US$ 85,1/t), di costi e noli più elevati e di un adeguamento di US$ 322 milioni dell'accantonamento per Samarco. L'EBITDA rettificato del rame è salito del 66% a US$ 1,02 miliardi.
Perché conta per i soci LIDEVale è una partecipazione centrale per gli investitori orientati al Brasile; il calo lascia prevedere dividendi più contenuti, mentre il rame diventa il motore della crescita.
CHMercato privatoPrivate banking e gestione patrimoniale
LGT Capital Partners nomina CEO Sascha Gruber; il fondatore Roberto Paganoni passa al consiglio della holding
Sascha Gruber, nella società dal 2002, diventerà CEO di LGT Capital Partners il 1° gennaio 2027, previa approvazione delle autorità di vigilanza, succedendo a Roberto Paganoni, che la guida dalla fondazione nel 1998. LGT CP gestisce oltre US$ 120 miliardi per più di 750 clienti istituzionali e afferma che la strategia resta invariata. Gruber ha contribuito a sviluppare l'attività nei mercati privati e nei secondari e l'espansione della società in Nord e Sud America.
Perché conta per i soci LIDEUn cambio al vertice di uno dei maggiori gestori svizzeri di mercati privati, con un CEO che ha seguito la crescita nelle Americhe, è rilevante per i fondi pensione e i family office brasiliani che investono presso gestori svizzeri.
BRMercato privatoIA e infrastrutture
La start-up brasiliana di IA per il commercio al dettaglio Revi raccoglie R$ 8,3 milioni in un round guidato da ABSeed
Revi sviluppa agenti di IA che aggregano dati del commercio al dettaglio provenienti da canali fisici e online per orientare le campagne di marketing. Lo specialista SaaS ABSeed ha guidato il round da R$ 8,3 milioni con GR8 Ventures, e gli investitori esistenti Veredas Partners, Stamina VC, Verve Capital e Crivo hanno aumentato le loro quote.
Perché conta per i soci LIDEIl venture capital brasiliano continua a sostenere l'IA applicata subito dopo le elezioni, anche con round di piccole dimensioni.
07Cripto e asset digitali
BRCripto e asset digitali
Binance subisce il più grande attacco informatico cripto mai registrato, circa US$ 6,3 miliardi; prelievi sospesi
Il 29 ottobre Binance ha bloccato i prelievi dopo che alcuni aggressori hanno svuotato i suoi hot wallet; stima la perdita in circa US$ 6,3 miliardi e afferma che le perdite dei clienti saranno coperte dal fondo SAFU e da risorse proprie. Sono stati congelati circa US$ 3 miliardi, tra cui circa US$ 1,5 miliardi in USDT da parte di Tether e US$ 800 milioni in USDC da parte di Circle, e il co-CEO prevede la ripresa dei prelievi entro 48 ore. Binance Brasil ha comunicato agli utenti che i loro fondi sono al sicuro; le stime delle perdite delle società di tracciamento vanno da US$ 5,87 miliardi (Arkham) a circa US$ 6,4 miliardi (Chainalysis), e il Bitcoin è sceso brevemente sotto i US$ 77'000.
Perché conta per i soci LIDEBinance ha appena chiesto una licenza SPSAV in Brasile: i controlli su custodia e hot wallet passano così al centro dell'esame della BCB e di qualsiasi due diligence di banche o family office sulle piattaforme di scambio.
BRCripto e asset digitaliFintechPrivate banking e gestione patrimonialeNotizia non confermata – tracker privato Cainvest; nessun elenco ufficiale della BCB per ora
Ultimo giorno per la licenza cripto della BCB: un tracker conta circa 40 richiedenti, tra gli ultimi Coinbase e Foxbit
Oggi, 30 ottobre, è l'ultimo giorno in cui le società cripto già attive in Brasile possono presentare la prima fase della domanda di autorizzazione SPSAV; chi non la presenta ha 30 giorni per cessare l'attività. Il tracker privato Cainvest elencava 38 società il 29 ottobre e circa 40 in serata, contro 22 il giorno prima, con Coinbase e Foxbit tra i nuovi richiedenti; Bradesco e B3 sono segnalate ma non confermate. Revolut (solo cripto), Bitso (clientela retail), Coinext, NovaDAX, Bity e Digitra.com escono dal mercato o stanno chiudendo le attività; la presentazione della domanda non equivale all'autorizzazione.
Perché conta per i soci LIDEL'elenco delle licenze determinerà con quali controparti cripto brasiliane banche, gestori patrimoniali e istituti svizzeri potranno continuare a operare.
BRCripto e asset digitaliFintechNotizia non confermata – interpretazione giuridica di uno specialista di mercato (Livecoins); la BCB non ha fornito chiarimenti
Dopo la scadenza di oggi, il vero banco di prova per gli intermediari cripto è il blocco bancario del 6 novembre previsto dalla Resolução BCB 589
Dal 6 novembre la Resolução BCB 589 vieta agli istituti autorizzati dalla BCB di effettuare o «rendere possibili» operazioni cripto con fornitori non autorizzati. Secondo uno specialista di mercato, la formulazione attuale elimina la precedente tutela per le società con domanda pendente, il che potrebbe consentire alle banche di interrompere i canali di deposito e prelievo in real verso intermediari che hanno presentato domanda ma non sono ancora autorizzati. La BCB non ha chiarito il termine, e le società che mancano la scadenza di oggi hanno tempo fino al 29 novembre per cessare l'attività.
Perché conta per i soci LIDEI membri con saldi presso intermediari brasiliani, o le banche che li servono, dovrebbero verificare accesso e modalità di prelievo prima del 6 novembre.
CHCripto e asset digitaliPrivate banking e gestione patrimonialeFintech
L'Associazione Svizzera dei Banchieri vuole che le banche emettano stablecoin in franchi con la licenza bancaria esistente
Il 29 ottobre l'Associazione Svizzera dei Banchieri (ASB; SBVg) ha presentato un documento di posizione su una stablecoin in franchi svizzeri, con il capo economista Martin Hess secondo cui è stato raggiunto «il punto di non ritorno». L'associazione sostiene in linea di massima la prevista revisione della FINIG da parte del Consiglio federale, ma respinge la norma del progetto che obbligherebbe le banche a emettere tramite una filiale separata costituita come istituto per strumenti di pagamento, e chiede regole più flessibili sulle riserve e norme antiriciclaggio basate sul rischio. Da settembre UBS, PostFinance, Raiffeisen, ZKB, BCV e Sygnum testano casi d'uso in una sandbox con SIX e Twint; i risultati sono attesi a dicembre.
Perché conta per i soci LIDELe regole definitive stabiliranno se i pagamenti in franchi tokenizzati, compresi i flussi Brasile–Svizzera, saranno gestiti da banche svizzere o da emittenti esteri.
08IA e infrastrutture
BRIA e infrastruttureSpin-off universitari e laboratori di innovazione
Il centro di IA dell'Università Federale di Goiás presenta Lumi, un LLM open source gratuito in portoghese
Il Ceia-UFG, centro di eccellenza per l'intelligenza artificiale dell'Università Federale di Goiás, ha presentato Lumi all'AI Brasil Experience 2026 a San Paolo: un modello linguistico open source da 4 miliardi di parametri, adattato al portoghese brasiliano e disponibile su Hugging Face. Il centro lo propone come base gratuita per le imprese che vogliono sviluppare applicazioni di IA senza servizi esteri a pagamento. Il governo dello Stato di Goiás ha investito circa R$ 91 milioni nel Ceia-UFG, che afferma di aver contribuito ad attrarre oltre R$ 500 milioni di investimenti privati.
Perché conta per i soci LIDEUn modello sovrano sviluppato da un'università offre alle imprese in Brasile una base a basso costo e invita al confronto con il modello aperto svizzero Apertus.
CHIA e infrastrutture
La start-up losannese Giotto lancia due modelli di ragionamento, Solo e Alto, concepiti per un impiego sovrano
Giotto ha presentato due modelli di ragionamento sviluppati in Svizzera: Solo funziona su una sola GPU e Alto su otto GPU Nvidia B300, con capacità di calcolo aggiuntiva impiegata in fase di inferenza anziché in un addestramento sempre più esteso. Possono funzionare in un cloud condiviso europeo, in un cloud dedicato in data center svizzeri o europei oppure on premise, il che secondo Giotto evita la dipendenza dall'infrastruttura cloud statunitense. Sono disponibili accesso gratuito, app e un'API; non sono stati pubblicati benchmark né prezzi.
Perché conta per i soci LIDELe imprese regolamentate che non possono trasferire dati verso cloud statunitensi dispongono di un'ulteriore opzione di IA ospitata in Svizzera, anche se le prestazioni dichiarate non sono ancora state verificate in modo indipendente.
BRIA e infrastruttureMercato privato
PwC: gli investimenti in data center in Brasile potrebbero raddoppiare a circa US$ 60 miliardi all'anno entro il 2050
La copertura dedicata al Brasile del Global Data Centre Outlook 2026–2050 di PwC, realizzato con Oxford Economics, stima gli attuali investimenti in data center in Brasile a circa US$ 30 miliardi all'anno e prevede circa US$ 60 miliardi all'anno entro il 2050 se l'adozione dell'IA accelera e se governi e settori regolamentati impongono di ospitare localmente i dati critici. Energia, connettività, regolamentazione, accesso ai chip e rapidità delle autorizzazioni restano i fattori decisivi.
Perché conta per i soci LIDEQuantifica l'opportunità infrastrutturale per gli investitori del corridoio ora che il regime di incentivi Redata è in vigore.
CHIA e infrastrutture
Studio sul settore pubblico svizzero: sostituire Microsoft 365 richiederebbe 4–8 anni e costerebbe 7–8 volte il budget annuo
Uno studio di Eraneos per Amministrazione digitale Svizzera (Digitale Verwaltung Schweiz), basato sui contributi di sette amministrazioni svizzere, giudica «non realistica» una rapida sostituzione di Microsoft 365. Il passaggio richiederebbe 4–8 anni con costi una tantum pari a 7–8 volte il budget annuo M365, circa CHF 25–30 milioni per un'amministrazione di circa 6'000 collaboratori, mentre i costi di esercizio resterebbero pressoché invariati e alternative come openDesk presentano ancora lacune funzionali.
Perché conta per i soci LIDEFornisce cifre concrete sul costo della sovranità digitale per qualsiasi consiglio di amministrazione che valuti un'uscita dal cloud o una strategia di cloud sovrano.
10Spin-off universitari e laboratori di innovazione
CHSpin-off universitari e laboratori di innovazioneIA e infrastrutture
La start-up del PF di Zurigo iudexnc entra in produzione con il primo assicuratore, usando l'IA per verificare la copertura dei sinistri di protezione giuridica
iudexnc, start-up zurighese del Politecnico federale (ETH) con sei collaboratori, fondata nel 2026, è passata all'esercizio regolare presso l'assicuratore di protezione giuridica Dextra dopo un progetto pilota di circa un anno, in cui il suo software ha esaminato oltre 300 casi e, all'ultima misurazione, ha concordato con le valutazioni degli specialisti nel 90% dei casi. Prevede di ridurre del 50–70% il tempo necessario per le verifiche di copertura complesse, che manualmente richiedono 20–60 minuti, ed è in trattative con assicuratori in sei Paesi europei.
Perché conta per i soci LIDEUn esempio misurato di spin-off dell'ETH che porta l'IA nell'attività assicurativa regolamentata lasciando la decisione finale a una persona, un modello rilevante per gli assicuratori brasiliani e gli investitori nel legal tech.