02Macro, politique et autres
BR–CHMacro, politique et autres
Le SMI dépasse pour la première fois les 14 800 points en séance, tandis que l'Ibovespa recule pour la quatrième séance consécutive
Le 29 oct., le SMI a progressé de 1,21 % à 14 756,86 points et a franchi pour la première fois les 14 800 points en séance, porté par Sandoz, Amrize et UBS. À São Paulo, l'Ibovespa a cédé 1,06 % à 169 186,42 points, sa quatrième baisse consécutive, et le dollar est monté à R$ 5,387. Les investisseurs brésiliens attendent le plan économique du nouveau gouvernement et restent préoccupés par les finances publiques et les taux.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELes actifs suisses et brésiliens continuent de diverger après l'élection, ce qui influe sur le calendrier des décisions d'allocation transfrontalière et de change.
CHMacro, politique et autres
La BNS affiche un bénéfice de 44,2 milliards CHF sur les neuf premiers mois de 2026
La Banque nationale suisse (BNS) a publié le 30 oct. un bénéfice de 44,2 milliards CHF sur neuf mois, ce qui implique environ 19 milliards CHF au troisième trimestre, après 25,2 milliards CHF au premier semestre. Ce résultat s'explique par un gain de 43,3 milliards CHF sur les positions en monnaies étrangères et une plus-value de 1,2 milliard CHF sur l'or, le volume d'or restant inchangé. La BNS a rappelé que ses résultats fluctuent fortement au gré des marchés, de sorte que les chiffres intermédiaires renseignent peu sur l'ensemble de l'exercice.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEUn bénéfice élevé accroît la probabilité d'une distribution complète pour 2026 à la Confédération et aux cantons, ce qui pèse sur les finances publiques suisses et la politique fiscale cantonale.
BRMacro, politique et autres
Les marchés anticipent désormais un maintien du Selic à 13,75 % lors du Copom de la semaine prochaine
Les options Copom de B3 impliquent une probabilité d'environ 63 % d'un maintien du Selic à 13,75 % les 3 et 4 nov., de 28 % pour une baisse de 25 pb et de 4 % pour une baisse de 50 pb (prix de référence du 26 oct.). Avant le second tour du 25 oct., une baisse de 25 pb était le scénario favori, à environ 76 %. Les analystes attribuent ce revirement à l'incertitude budgétaire et inflationniste après la réélection de Lula.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEUne pause maintiendrait le portage du BRL à un niveau élevé et retarderait le soulagement des emprunteurs brésiliens et des valorisations boursières, ce qui pèse sur les décisions d'allocation dans le corridor.
BRMacro, politique et autresInformation non confirmée – Times Brasil / Valor Econômico (les noms évoqués pour les Finances relèvent de la spéculation)
Équipe économique du quatrième mandat de Lula : affrontement entre camp de la rigueur budgétaire et développementalistes ; le choix du ministre des Finances reste ouvert
Le ministre des Finances Dario Durigan et le ministre de la Planification Bruno Moretti sont favorables à la poursuite de l'ajustement budgétaire, et Durigan a indiqué le 27 oct. que le gouvernement étudie l'élargissement de la part du budget pouvant être gelée, ce qui nécessite l'aval du Congrès. Les développementalistes, dont l'ancien ministre Guido Mantega, s'opposent à la rigueur budgétaire et aux taux élevés. Aucune nomination n'a été faite ; parmi les noms évoqués pour les Finances figurent le gouverneur du Piauí Rafael Fonteles, le vice-président Geraldo Alckmin ou le maintien de Durigan.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELe choix du ministre des Finances sera le principal signal de crédibilité budgétaire, de trajectoire du Selic et de risque sur le BRL pour le nouveau mandat.
CHMacro, politique et autres
Le baromètre KOF fléchit à 107,6 en octobre, mais les perspectives suisses restent solides
Le baromètre conjoncturel du KOF de l'EPF de Zurich a reculé de 1,5 point à 107,6 en octobre, contre 109,1 en septembre, restant nettement au-dessus de sa moyenne de long terme de 100. Les indicateurs de la demande des consommateurs et des services financiers se sont affaiblis, tandis que les signaux de l'industrie manufacturière, tels que les perspectives d'exportation et la production, se sont améliorés.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDECe résultat conforte la position de la BNS à 0 % avant son examen de décembre et offre un contexte solide aux exportateurs suisses actifs au Brésil.
05Banque privée et gestion de fortune
CHBanque privée et gestion de fortune
Julius Baer lance le 2 novembre un rachat d'actions de 600 millions CHF
Julius Baer commencera le lundi 2 nov. à racheter jusqu'à 600 millions CHF de ses actions, avec l'objectif de terminer en un an environ ; les actions seront annulées dans le cadre de la marge de fluctuation du capital approuvée par l'assemblée générale d'avril 2026. Ce lancement fait suite à la clôture, fin septembre, de la procédure d'enforcement de la FINMA concernant les expositions de la banque en dette privée liées à Benko et ses clients russes politiquement exposés.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELa plus grande banque privée pure de Suisse restitue du capital après une importante procédure de surveillance, une référence pour les valorisations des banques privées.
CHBanque privée et gestion de fortune
La consolidation des gérants de fortune indépendants suisses se poursuit : Align en tête des recrutements, l'alliance ASWM passe à 42 membres
Une analyse du registre du commerce réalisée par wealthmanager.info pour finews recense 30 mouvements de cadres supérieurs entre établissements agréés par la FINMA de janvier à septembre 2026, dont sept au profit d'Align Private Wealth (Aquila Group), quatre d'Eqitron et trois d'Orion Capital, le rythme s'accélérant chaque trimestre. Par ailleurs, l'Alliance of Swiss Wealth Managers accueille au 1er nov. les genevois Targa 5 Advisors et GSK & Partners, atteignant 42 membres et plus de 155 milliards CHF sous gestion.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDECela montre où les gérants indépendants suisses gagnent en taille, une information utile pour les familles brésiliennes qui choisissent un conseiller ou une structure de dépôt en Suisse.
06Marché privé
BRMarché privéFiscalité et planification patrimonialeInformation non confirmée – Bloomberg (sources anonymes sur la participation de Shell et la vente de l'unité carburants ; les termes de l'accord fiscal sont confirmés)
Raízen règle une dette fiscale de R$ 22,4 milliards avant le vote d'aujourd'hui sur sa restructuration ; Shell conserverait moins de 20 % de l'unité carburants
Raízen a conclu avec la Receita Federal et la PGFN une transaction qui éteint R$ 22,4 milliards de dette fiscale : R$ 8,5 milliards d'amendes et d'intérêts sont abandonnés, jusqu'à R$ 5,7 milliards de pertes fiscales peuvent être imputés et R$ 2,5 milliards sont payés d'emblée. Cet accord était une condition préalable à la restructuration extrajudiciaire d'environ R$ 65 milliards de dette, dont 45 % sont convertis en capital. Selon des sources de Bloomberg, les créanciers détiendront plus de 80 % de la société et Shell moins de 20 % de l'unité de distribution de carburants, qui cherchera un partenaire après le vote des actionnaires de ce jour.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEL'un des plus vastes assainissements d'entreprise au Brésil fait des créanciers les propriétaires d'un grand groupe énergétique et agro-industriel et ouvre l'unité carburants aux acquéreurs stratégiques et au private equity.
BRMarché privé
Le bénéfice de Vale au T3 diminue environ de moitié, à quelque 1,25 milliard USD, sous l'effet du minerai de fer ; l'EBITDA du cuivre bondit de 66 %
Vale a publié pour le T3 2026 un bénéfice net d'environ 1,25 milliard USD, contre 2,69 milliards USD un an plus tôt, pour un chiffre d'affaires de 10,6 milliards USD (+2 %), selon Gazeta Mercantil et InfoMoney ; Folhapress fait état d'une baisse de 56 % en reais, à R$ 6,4 milliards. L'EBITDA pro forma a reculé de 20 % à 3,51 milliards USD, en raison d'un prix réalisé du minerai de fer plus bas (85,1 USD/t), de coûts et de frets plus élevés et d'un ajustement de 322 millions USD de la provision Samarco. L'EBITDA ajusté du cuivre a progressé de 66 % à 1,02 milliard USD.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEVale est une position de base pour les investisseurs axés sur le Brésil ; ce recul laisse présager des dividendes plus faibles, le cuivre devenant le moteur de croissance.
CHMarché privéBanque privée et gestion de fortune
LGT Capital Partners nomme Sascha Gruber CEO ; le fondateur Roberto Paganoni rejoint le conseil de la holding
Sascha Gruber, dans la société depuis 2002, deviendra CEO de LGT Capital Partners le 1er janvier 2027, sous réserve de l'approbation réglementaire, succédant à Roberto Paganoni, qui la dirige depuis sa fondation en 1998. LGT CP gère plus de 120 milliards USD pour plus de 750 clients institutionnels et indique que sa stratégie reste inchangée. Gruber a contribué à bâtir les activités de marchés privés et de secondaires ainsi que l'expansion de la société en Amérique du Nord et du Sud.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEUn changement de direction chez l'un des plus grands gérants suisses de marchés privés, sous un CEO ayant œuvré à sa croissance sur le continent américain, compte pour les fonds de pension et les family offices brésiliens qui investissent auprès de gérants suisses.
BRMarché privéIA et infrastructures
La start-up brésilienne d'IA pour le commerce de détail Revi lève R$ 8,3 millions lors d'un tour mené par ABSeed
Revi développe des agents d'IA qui consolident les données de vente au détail issues des canaux physiques et en ligne pour piloter les campagnes marketing. Le spécialiste du SaaS ABSeed a mené ce tour de R$ 8,3 millions avec GR8 Ventures, et les investisseurs existants Veredas Partners, Stamina VC, Verve Capital et Crivo ont renforcé leurs participations.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELe capital-risque brésilien continue de soutenir l'IA appliquée juste après l'élection, même pour des tours de petite taille.
07Crypto et actifs numériques
BRCrypto et actifs numériques
Binance victime du plus important piratage crypto jamais enregistré, environ 6,3 milliards USD ; retraits suspendus
Binance a suspendu les retraits le 29 oct. après que des attaquants ont vidé ses hot wallets ; la plateforme chiffre la perte à environ 6,3 milliards USD et indique que les pertes des clients seront couvertes par son fonds SAFU et ses fonds propres. Quelque 3 milliards USD ont été gelés, dont environ 1,5 milliard USD en USDT par Tether et 800 millions USD en USDC par Circle, et le co-CEO s'attend à une reprise des retraits dans les 48 heures. Binance Brasil a assuré à ses utilisateurs que leurs fonds sont en sécurité ; les estimations de pertes des sociétés d'analyse vont de 5,87 milliards USD (Arkham) à environ 6,4 milliards USD (Chainalysis), et le bitcoin est brièvement passé sous les 77 000 USD.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEBinance vient de déposer une demande de licence SPSAV au Brésil : les contrôles de conservation et des hot wallets passent ainsi au cœur de l'examen de la BCB et de toute due diligence d'une banque ou d'un family office sur les plateformes d'échange.
BRCrypto et actifs numériquesFintechBanque privée et gestion de fortuneInformation non confirmée – suivi privé de Cainvest ; pas encore de liste officielle de la BCB
Jour de l'échéance pour la licence crypto de la BCB : un suivi recense environ 40 candidats, dont Coinbase et Foxbit parmi les derniers
Aujourd'hui, 30 oct., est le dernier jour pour les sociétés crypto déjà actives au Brésil pour déposer la première phase de leur demande d'autorisation SPSAV ; celles qui ne la déposent pas disposent de 30 jours pour cesser leurs activités. Le suivi privé de Cainvest recensait 38 sociétés le 29 oct. et environ 40 en soirée, contre 22 la veille, Coinbase et Foxbit figurant parmi les nouveaux déposants ; Bradesco et B3 sont mentionnés mais non confirmés. Revolut (crypto uniquement), Bitso (clientèle de détail), Coinext, NovaDAX, Bity et Digitra.com se retirent ou liquident leurs activités, et un dépôt ne vaut pas approbation.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELa liste des licences déterminera avec quelles contreparties crypto brésiliennes les banques, les gérants de fortune et les institutions suisses pourront continuer de travailler.
BRCrypto et actifs numériquesFintechInformation non confirmée – interprétation juridique d'un spécialiste du marché (Livecoins) ; la BCB n'a pas apporté de précision
Après l'échéance d'aujourd'hui, la coupure bancaire du 6 nov. prévue par la Resolução BCB 589 sera le véritable test pour les courtiers crypto
À partir du 6 nov., la Resolução BCB 589 interdit aux institutions autorisées par la BCB d'effectuer ou de « permettre » des opérations crypto avec des prestataires non autorisés. Selon un spécialiste du marché, la formulation actuelle supprime la protection antérieure accordée aux sociétés dont la demande est en cours, ce qui pourrait permettre aux banques de couper les canaux de dépôt et de retrait en reais aux courtiers ayant déposé une demande mais pas encore approuvés. La BCB n'a pas précisé ce terme, et les sociétés qui manquent l'échéance d'aujourd'hui ont jusqu'au 29 nov. pour cesser leurs activités.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELes membres détenant des avoirs auprès de courtiers brésiliens, ou les banques qui les servent, devraient vérifier leurs accès et leurs voies de retrait avant le 6 nov.
CHCrypto et actifs numériquesBanque privée et gestion de fortuneFintech
L'Association suisse des banquiers veut que les banques émettent des stablecoins en francs sous leur licence bancaire existante
Le 29 oct., l'Association suisse des banquiers (ASB ; SBVg) a présenté une prise de position sur un stablecoin en francs suisses, son chef économiste Martin Hess estimant que « le point de non-retour » est atteint. Elle soutient dans les grandes lignes la révision prévue de la FINIG par le Conseil fédéral, mais rejette le projet de règle obligeant les banques à émettre via une filiale distincte constituée en établissement d'instruments de paiement, et demande des règles de réserves plus souples ainsi que des règles de lutte contre le blanchiment d'argent fondées sur les risques. UBS, PostFinance, Raiffeisen, ZKB, BCV et Sygnum testent depuis septembre des cas d'usage dans une sandbox avec SIX et Twint, avec des résultats attendus en décembre.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELes règles définitives détermineront si les paiements en francs tokenisés, y compris les flux Brésil–Suisse, seront opérés par des banques suisses ou par des émetteurs étrangers.
08IA et infrastructures
BRIA et infrastructuresSpin-offs universitaires et laboratoires d'innovation
Le centre d'IA de l'Université fédérale de Goiás lance Lumi, un LLM open source gratuit en portugais
Le Ceia-UFG, centre d'excellence en IA de l'Université fédérale de Goiás, a présenté Lumi lors de l'AI Brasil Experience 2026 à São Paulo : un modèle de langage open source de 4 milliards de paramètres, adapté au portugais du Brésil et disponible sur Hugging Face. Le centre le présente comme une base gratuite permettant aux entreprises de développer des applications d'IA sans recourir à des services étrangers payants. Le gouvernement de l'État de Goiás a investi environ R$ 91 millions dans le Ceia-UFG, qui affirme que ses travaux ont contribué à attirer plus de R$ 500 millions d'investissements privés.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEUn modèle souverain développé par une université offre aux entreprises au Brésil une base peu coûteuse et invite à la comparaison avec le modèle ouvert suisse Apertus.
CHIA et infrastructures
La start-up lausannoise Giotto lance deux modèles de raisonnement, Solo et Alto, conçus pour un déploiement souverain
Giotto a publié deux modèles de raisonnement développés en Suisse : Solo fonctionne sur un seul GPU et Alto sur huit GPU Nvidia B300, la puissance de calcul supplémentaire étant consacrée à l'inférence plutôt qu'à un entraînement toujours plus volumineux. Ils peuvent tourner dans un cloud mutualisé européen, dans un cloud dédié hébergé dans des centres de données suisses ou européens, ou sur site, ce qui, selon Giotto, évite toute dépendance à l'égard de l'infrastructure cloud américaine. Un accès gratuit, des applications et une API sont disponibles ; aucun benchmark ni aucune grille tarifaire n'ont été publiés.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDELes entreprises réglementées qui ne peuvent pas envoyer de données vers des clouds américains disposent d'une option d'IA supplémentaire hébergée en Suisse, même si les performances annoncées n'ont pas encore été vérifiées de manière indépendante.
BRIA et infrastructuresMarché privé
PwC : les investissements dans les centres de données au Brésil pourraient doubler, à environ 60 milliards USD par an d'ici 2050
La couverture centrée sur le Brésil du Global Data Centre Outlook 2026–2050 de PwC, réalisé avec Oxford Economics, estime les investissements actuels dans les centres de données au Brésil à environ 30 milliards USD par an et prévoit quelque 60 milliards USD par an d'ici 2050 si l'adoption de l'IA s'accélère et si les gouvernements et les secteurs réglementés exigent l'hébergement local des données critiques. L'énergie, la connectivité, la réglementation, l'accès aux puces et la rapidité des autorisations restent les facteurs déterminants.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEL'étude chiffre l'opportunité d'infrastructure pour les investisseurs du corridor, maintenant que le régime d'incitation Redata est en vigueur.
CHIA et infrastructures
Étude du secteur public suisse : remplacer Microsoft 365 prendrait 4 à 8 ans et coûterait 7 à 8 fois le budget annuel
Une étude réalisée par Eraneos pour l'Administration numérique suisse (Digitale Verwaltung Schweiz), fondée sur les contributions de sept administrations suisses, juge un remplacement rapide de Microsoft 365 « pas réaliste ». Une migration prendrait 4 à 8 ans, avec des coûts uniques de 7 à 8 fois le budget annuel M365, soit environ 25 à 30 millions CHF pour une administration d'environ 6 000 collaborateurs, tandis que les coûts d'exploitation resteraient à peu près identiques et que des alternatives telles qu'openDesk manquent encore de fonctionnalités.
Pourquoi c'est important pour les membres du LIDEL'étude chiffre concrètement le coût de la souveraineté numérique pour tout conseil d'administration envisageant une sortie du cloud ou une stratégie de cloud souverain.