02Macro, política e outros
BRMacro, política e outros
Copom deve pausar cortes e manter a Selic em 13,75% em 4 de novembro
Em pesquisa da Reuters com 48 economistas, feita de 28/10 a 2/11, 33 esperam que o Copom mantenha a Selic em 13,75% na decisão de quarta-feira e 15 esperam corte de 0,25 ponto; a mediana não prevê mudança antes do 2º trimestre de 2027, pelo menos. Antes da eleição, o Focus apontava corte para 13,50%. Analistas citam mercado de trabalho apertado (desemprego de 5,2%), inflação de serviços acima de 6%, real mais fraco e incerteza fiscal pós-eleição.
Por que importa para os membros do LIDEUma pausa mostraria o BCB priorizando a credibilidade em vez do afrouxamento após a reeleição de Lula, o que influencia o real, o custo de captação local e a atratividade da renda fixa brasileira para carteiras custodiadas na Suíça.
CHMacro, política e outros
Inflação suíça sobe para 1,5% em outubro, a maior em quase três anos, e economistas antecipam apostas de alta do SNB
O Departamento Federal de Estatística informou alta de 1,5% nos preços ao consumidor em 12 meses em outubro (setembro: 1,0%) e de 0,2% no mês, puxada por óleo de aquecimento, gasolina e diesel; o núcleo ficou estável em 0,5%. O número superou o consenso (1,3%) e a própria previsão do SNB para o 4º trimestre (1,2%). A maioria dos economistas ouvidos pelo cash.ch espera que o SNB mantenha os juros em 0% em dezembro e suba no 1º trimestre de 2027; o VP Bank vê chance crescente de alta já em dezembro, e a Bloomberg Economics não espera mudança antes do fim de 2027.
Por que importa para os membros do LIDEO fim dos juros zero na Suíça mudaria o preço de empréstimos lombard, hipotecas e o rendimento de caixa em CHF, além de mexer no câmbio BRL/CHF para investidores entre os dois países.
BRMacro, política e outros
Focus: mercado eleva projeções de Selic, dólar e inflação após a eleição
O Boletim Focus divulgado em 3 de novembro elevou a projeção do IPCA de 2026 para 5,22% (de 5,19%) e a de 2027 para 4,76% (de 4,34%). A Selic projetada para o fim de 2026 subiu para 13,50% (de 13,25%) e para o fim de 2027 para 12,50% (de 11,75%), enquanto o dólar para o fim de 2026 saltou para R$ 5,34 (de R$ 5,05). O PIB foi revisado para 1,76% em 2026 e 1,20% em 2027; na reabertura após o feriado, o dólar à vista operava perto de R$ 5,49.
Por que importa para os membros do LIDEO salto na expectativa de inflação para 2027 sinaliza risco de desancoragem no quarto mandato de Lula, um dado central para o hedge cambial e as decisões de alocação no Brasil.
BRMacro, política e outrosRelato não confirmado – Folha de S.Paulo (Painel)
Lula não deve antecipar o nome da Fazenda, que ficaria para o fim de novembro
Segundo relato atribuído à coluna Painel, da Folha de S.Paulo, Lula considera um erro antecipar o nome do ministro da Fazenda para acalmar o mercado; a escolha viria depois da viagem à COP31, na Turquia, e do retorno no fim de novembro. Entre os nomes citados estão o vice-presidente Geraldo Alckmin, o governador do Piauí, Rafael Fonteles, e a continuidade de Dario Durigan. O ministério completo é esperado em três a quatro semanas.
Por que importa para os membros do LIDESemanas sem equipe econômica definida prolongam o prêmio de risco pós-eleição sobre o real e os ativos brasileiros, o que os membros devem considerar no timing de negócios e câmbio.
05Private banking e gestão de patrimônio
BRPrivate banking e gestão de patrimônio
Itaú divulga 3T26 após o fechamento; consenso prevê lucro de R$ 12,7 bi
O Itaú Unibanco divulga o balanço do 3T26 após o fechamento da B3 nesta terça (3); o consenso Bloomberg é de lucro líquido de cerca de R$ 12,7 bilhões (alta de cerca de 7% em 12 meses) e ROAE de 23,8%. Safra, Citi, XP e Goldman esperam um trimestre sólido e com poucas surpresas, com tarifas fracas e a venda do varejo na Colômbia pesando na receita. O resultado chega depois de trimestres de pressão sobre rentabilidade e crédito em Bradesco e Santander Brasil.
Por que importa para os membros do LIDEO Itaú, que também tem private bank na Suíça, é a referência de rentabilidade do setor bancário brasileiro e da disputa no private banking.
CHPrivate banking e gestão de patrimônioMercado privado
J. Stern & Co. conclui compra da genebrina bvo capital após aval da FINMA
A FINMA aprovou a compra da gestora genebrina bvo capital SA pela J. Stern & Co., concluída por meio da subsidiária suíça do grupo; os termos não foram divulgados. Cédric Coignard, ex-CEO da bvo capital, torna-se sócio e entra no comitê de investimentos, e Genebra passa a ser a segunda praça suíça da J. Stern, depois de Zurique. A J. Stern informa cerca de € 2,5 bilhões sob gestão, dos quais cerca de 20% pertencem à família Stern e aos sócios.
Por que importa para os membros do LIDEA consolidação de boutiques entre gestoras independentes suíças segue sob supervisão da FINMA, caminho possível para membros que pensam em comprar ou vender uma gestora.
CHPrivate banking e gestão de patrimônio
Lombard Odier contrata veterana do UBS para UHNW e family offices; Lienhardt & Partner anuncia futuro CEO
A partir de 1º de janeiro de 2027, Christina Stäger Ernst, até então managing director e chefe da mesa UHNW Suíça Central no UBS, vai liderar o segmento de UHNW e single family offices do Lombard Odier na Suíça de língua alemã. O Lienhardt & Partner Privatbank Zürich nomeou Roman Schwarz, chefe de Wealth Planning do Zürcher Kantonalbank, como CEO designado e Managing Partner; ele entra como vice-CEO e assume o comando em 1º de janeiro de 2027.
Por que importa para os membros do LIDEBanqueiros seniores de UHNW e family offices estão mudando de casa, o que importa para famílias brasileiras que revisam suas relações bancárias na Suíça.
CHPrivate banking e gestão de patrimônio
VSV aos 40 anos: os 1.448 gestores licenciados da Suíça pedem supervisão proporcional
No congresso de 40 anos da Associação Suíça de Gestores de Patrimônio (VSV), em Zurique, a diretora Vivien Jain disse que a Suíça tem 1.448 gestores licenciados, com média de 3,3 funcionários, 68 clientes e CHF 140 milhões sob gestão, e apontou a alta dos custos de supervisão como a principal preocupação. A secretária de Estado Daniela Stoffel (SIF) disse que um grupo de trabalho sobre a otimização da regulação do mercado financeiro apresentará conclusões até o próximo verão e que a SIF prepara uma análise do mercado de capitais que inclui tributação.
Por que importa para os membros do LIDEOs gestores independentes são um canal importante para a riqueza brasileira custodiada na Suíça, e os custos de supervisão vão moldar sua consolidação e seus modelos de serviço.
CHPrivate banking e gestão de patrimônio
Estudo: um em cada quatro milionários suíços trocou de banco principal em cinco anos; UBS e cantonais somam 48%
Pesquisa da HSLU com o Luzerner Kantonalbank, feita com 307 pessoas com mais de CHF 1 milhão em ativos livres, mostra que cerca de um quarto trocou de banco principal de investimentos nos últimos cinco anos, em parte por causa do fim do Credit Suisse. UBS (27%) e bancos cantonais (21%) lideram como banco principal, os clientes mantêm em média 3,3 relações bancárias e 32% têm fundos de private debt ou private equity. Os clientes valorizam mais a expertise do assessor, a confiança e a estabilidade do que eventos exclusivos.
Por que importa para os membros do LIDEClientes de alta renda escolhem qualidade do assessoramento e confiança acima de hospitalidade, uma referência útil para redes do corredor posicionarem eventos junto a parceiros de private banking.
06Mercado privado
BRMercado privadoPrivate banking e gestão de patrimônio
Patria no 3T26: US$ 2,4 bi captados e meta anual de captação atingida um trimestre antes
A Patria Investments (Nasdaq: PAX) captou US$ 2,4 bilhões no 3T26, somando US$ 6,9 bilhões no ano. O lucro relacionado a taxas (FRE) subiu 7%, para US$ 52,8 milhões (margem de 53,7%), e o lucro distribuível foi de US$ 46,9 milhões (US$ 0,30 por ação). A gestora declarou dividendo de US$ 0,1625 por ação, tem US$ 4,8 bilhões em AUM com taxa ainda a ativar e diz estar confiante em cumprir o guidance de 2026.
Por que importa para os membros do LIDEComo principal gestora listada de alternativos da América Latina, o ritmo de captação da Patria mostra quanto apetite os LPs globais têm pelos mercados privados brasileiros.
BRMercado privadoRelações Brasil–Suíça
Governo Lula 4 tem agenda de R$ 230 bi em concessões, mas juros altos ameaçam projetos de trilhos
Segundo o Valor Econômico, em resumo da XP, o governo Lula 4 tem uma carteira de cerca de R$ 230 bilhões em concessões de infraestrutura, dos quais cerca de R$ 160 bilhões em ferrovias. Especialistas e empresas veem dificuldade em viabilizar os projetos com os juros atuais, sobretudo os de trilhos. O Valor também informa que o BNDES estuda usar o Fundo de Garantia à Exportação (FGE) para financiar investimentos em mineração.
Por que importa para os membros do LIDEEssa carteira é a principal fonte de negócios de infraestrutura no Brasil para fundos de pensão suíços, fundos de infraestrutura e family offices, e o custo de capital é a restrição decisiva.
07Cripto e ativos digitais
BRCripto e ativos digitaisFintech
Mercado Bitcoin sofre ataque de cerca de US$ 38–40 mi em hot wallets; depósitos e saques suspensos e corretora promete cobrir perdas
A maior corretora local do país confirmou acesso não autorizado na madrugada de 2 de novembro: hot wallets em pelo menos 10 blockchains foram esvaziadas por transferências simples, e ainda não se sabe como o invasor obteve acesso para assinar as transações. O MB estima a perda em cerca de US$ 38 mi (pesquisadores falam em cerca de US$ 40 mi); até o dia 3, cerca de US$ 11 mi haviam sido congelados com apoio de Tether, Circle e Chainalysis. O MB afirma que nenhum cliente teve prejuízo e que absorverá a perda, mas depósitos, saques e acesso ao app seguem suspensos, sem data de retorno.
Por que importa para os membros do LIDEÀs vésperas de o regime de autorização do BC entrar em vigor, o caso coloca controles de custódia, exposição em hot wallets e seleção de contrapartes no topo da agenda de quem tem cripto em plataformas brasileiras.
CHCripto e ativos digitaisFintech
Safirum, de Zug, lança o CHF-S, stablecoin em franco suíço com whitelist e lastro no BEKB e no Banque Richelieu
A Safirum lançou o CHF-S na rede Solana em 3 de novembro, em Zurique; cada token tem lastro 1:1 em francos mantidos em contas segregadas no Berner Kantonalbank e no Banque Richelieu, e só carteiras verificadas por KYC/KYB e incluídas na whitelist podem mantê-lo. Apenas emissores institucionais podem cunhar tokens, e a Maverix Securities foi a primeira. A Safirum, membro da autorreguladora VQF, diz ser a primeira stablecoin em CHF disponível ao público estruturada dentro da orientação FINMA 06/2024; seu assessor, o ex-diretor jurídico do SNB Hans Kuhn, classificou como pesado o projeto regulatório em discussão.
Por que importa para os membros do LIDEUm token de liquidação em CHF já em operação e com lastro bancário abre uma opção concreta para pagamentos B2B e tesouraria Brasil–Suíça, embora seu modelo regulatório ainda esteja em debate.
CHCripto e ativos digitais
Benchmark da Swiss Blockchain Federation coloca a Suíça em 6º de 15 em infraestrutura de ativos digitais e pede licenciamento mais rápido na FINMA
O primeiro SBF Global Benchmark Report, feito com o Amina Bank e o escritório MME e apresentado em Zurique em 3 de novembro, avalia 15 centros financeiros por 11 critérios e coloca a Suíça atrás de EUA, Singapura, Reino Unido, Alemanha e Japão. Aponta a lentidão na implementação como principal fraqueza, incluindo regras pouco claras para stablecoins em CHF e decisões da FINMA que, segundo o MME, podem levar de dois a três anos. Entre as recomendações estão tornar a inovação um objetivo explícito da FINMA e criar um marco prático para stablecoins em franco.
Por que importa para os membros do LIDEEmpresas brasileiras que avaliam Zug ou Zurique como base para ativos digitais devem planejar os prazos regulatórios, sem supor aprovações no ritmo de Singapura.
BRCripto e ativos digitais
Atualização: Binance publica prova de reservas zero-knowledge para 10 tokens e diz ter reposto 95% dos ativos hackeados
Em 2 de novembro a Binance concluiu uma prova de reservas zero-knowledge para BTC, ETH, USDT, BNB, SOL, USDC, XRP, USD1, RLUSD e ZEC, que, segundo a empresa, permite aos usuários verificar o lastro 1:1. Afirma ter reposto cerca de 95% dos ativos afetados com recursos próprios, previa retomar mais redes a partir de 3 de novembro e planeja nova captura em 4 de novembro. A Binance Brasil diz que os saques em reais nunca pararam e que segue as regras de segregação de ativos do BC.
Por que importa para os membros do LIDEReservas verificáveis viram o teste mínimo para contrapartes em corretoras com a transição do Brasil para um mercado só de autorizadas.
08IA e infraestrutura
BRIA e infraestrutura
Oposição a data centers cresce no Brasil com ações judiciais e projetos estaduais restritivos
Segundo o ClimaInfo, o MPF e a Defensoria Pública querem paralisar a obra do data center da Omnia em Pecém (CE), ligado ao TikTok, até que uma comunidade indígena seja consultada e um estudo de impacto ambiental seja feito; há também questionamentos a projetos da Elea em Belém e da Terranova em Campinas. A Innova Assuntos Públicos contabiliza ao menos 20 projetos de lei estaduais sobre data centers em 2026, nove deles restritivos, contra quatro em 2025.
Por que importa para os membros do LIDEOs riscos de licenciamento, de consulta indígena e de legislação estadual passam a pesar no cronograma dos investimentos em data centers estimulados pelo Redata.
BRIA e infraestruturaFintech
Novo decreto do SAC entra em vigor: IA é permitida, mas atendimento humano é obrigatório
O Decreto 13.135/2026 passou a valer em 2 de novembro para setores regulados pela União (telecom, energia, aviação, planos de saúde) e para instituições financeiras digitais supervisionadas pelo Banco Central. A IA e a automação podem fazer triagem, roteamento e resolução, mas o consumidor precisa conseguir falar com uma pessoa em tempo real das 8h às 20h, todos os dias, com ligações atendidas em até 20 segundos em pelo menos 80% dos casos. A fiscalização cabe à Senacon, e as gravações devem ser guardadas por no mínimo 90 dias.
Por que importa para os membros do LIDEEstabelece um limite fiscalizável ao atendimento feito só por IA no Brasil para bancos, fintechs, operadoras e distribuidoras, incluindo empresas suíças que atendem consumidores brasileiros.
CHIA e infraestrutura
Swisscom transfere consultoria em IA para subsidiária, com 570 funcionários
A partir de abril de 2027, a Swisscom vai reunir consultoria em IA, transformação digital, software e dados numa subsidiária, a Swisscom Digital Technology, para onde irão 570 funcionários. A unidade Business Customers mantém as plataformas e a computação de IA, nuvem, cibersegurança e o núcleo do B2B. A Swisscom não divulgou números sobre cortes de vagas e diz que haverá plano social.
Por que importa para os membros do LIDEA maior operadora da Suíça se reorganiza em torno de serviços de IA, um sinal de para onde caminham a demanda corporativa por IA e a oferta de computação soberana no país.
CHIA e infraestruturaMercado privado
Fundadores da Yokoy lançam a Square8 em Zurique, com 'trabalhadores de IA' supervisionados para o back office
A Square8 Technologies foi fundada em Zurique em 2026 por Philippe Sahli e Lars Mangelsdorf, cofundadores da Yokoy (vendida à TravelPerk em 2025), junto com René Pfitzner. A empresa transforma LLMs em trabalhadores de IA com nome, e-mail, cargo no organograma, KPIs e um gestor humano que aprova ações sensíveis, operando sistemas existentes como Workday e Zendesk. Nenhuma captação foi divulgada.
Por que importa para os membros do LIDEFundadores suíços experientes apostam em agentes de IA supervisionados para finanças e operações, um modelo que interessa diretamente ao back office dos membros.