02Macro, politica e altro
BR–CHMacro, politica e altro
Elezioni di medio termine USA: il franco ai massimi da due mesi e l'Ibovespa interrompe sei sedute di ribasso
I democratici hanno conquistato il controllo di entrambe le camere del Congresso USA, pesando sul dollaro il 4 novembre: il franco si è rafforzato a circa 0.81 per USD, il livello più forte da inizio settembre, sostenuto anche dall'IPC svizzero di ottobre all'1.5%. L'Ibovespa è salito dell'1.23% a 167'563 punti, interrompendo sei sedute di perdite, un movimento che gli analisti locali hanno definito acquisti tecnici all'interno di un trend ribassista. Con circa 5.46 BRL/USD e 0.818 USD/CHF il 5 novembre, il cambio incrociato è di circa R$6.68 per franco (calcolato).
Perché conta per i soci LIDEUn franco forte e un real debole rendono gli attivi brasiliani più convenienti in CHF, ma aumentano i costi di conversione e di copertura per gli investitori con sede in Svizzera e per le famiglie brasiliane che detengono franchi.
BRMacro, politica e altro
Il Copom mantiene il Selic al 13.75%, interrompe il ciclo di allentamento e ritira l'indicazione su ulteriori tagli
Nella sua prima decisione dalla rielezione di Lula, la sera del 4 novembre il Banco Central ha mantenuto il Selic al 13.75%, interrompendo il ciclo di tagli avviato a marzo, benché 39 istituti su 75 si attendessero un taglio di 25 pb. Il comunicato definisce il contesto esterno «più avverso», alza la proiezione d'inflazione sull'orizzonte rilevante (T2 2028) dal 3.2% al 3.5% e rimuove il riferimento all'entità complessiva del ciclo. Il 5 novembre il dollaro ha aperto in lieve rialzo a circa R$5.46 e i tassi DI sono saliti; alcuni economisti ritengono ora possibile un rialzo, altri una lunga pausa.
Perché conta per i soci LIDETassi reali elevati più a lungo mantengono costoso il finanziamento in BRL e attraente il carry del reddito fisso, il che incide sui tempi degli investimenti dei membri in Brasile e sulle loro coperture valutarie.
BRMacro, politica e altroFiscalità e pianificazione patrimonialeNotizia non confermata – Estadão/Broadcast
Lula annuncerà misure di aggiustamento fiscale in un discorso alla nazione l'8 novembre
Secondo Estadão/Broadcast, domenica 8 novembre Lula si rivolgerà alla nazione via radio e TV, nel suo primo discorso ufficiale dal ballottaggio del 25 ottobre, per riaffermare gli obiettivi fiscali e annunciare misure di contenimento della spesa e di aumento delle entrate preparate da Durigan (Fazenda) e Moretti (Planejamento). Secondo il resoconto, le promesse elettorali richiedono aggiustamenti di almeno R$39.8 miliardi nel bilancio 2027, con dettagli attesi nelle prossime settimane.
Perché conta per i soci LIDEMisure credibili determinerebbero se il premio di rischio su BRL e DI si ridurrà, e le misure sulle entrate potrebbero toccare i redditi da investimento e i benefici fiscali utilizzati nelle strutture brasiliane dei membri.
BRMacro, politica e altro
La confederazione del commercio CNC chiede alla Corte suprema brasiliana di rinviare la riduzione della settimana lavorativa
In base a un emendamento costituzionale promulgato a ottobre, la settimana lavorativa legale scende da 44 a 42 ore con due giorni di riposo retribuiti dal 16 dicembre 2026, e a 40 ore un anno dopo, senza riduzioni salariali. Il 4 novembre la CNC ha chiesto allo STF di posticipare queste tappe a ottobre 2027 e ottobre 2028, sostenendo che 60 giorni sono troppo pochi per riorganizzare i turni e rinegoziare i contratti collettivi; relatore è il giudice Flávio Dino.
Perché conta per i soci LIDEI membri con società operative in Brasile dovranno affrontare costi del lavoro più elevati e nuovi contratti collettivi entro sei settimane, salvo rinvio concesso dallo STF.
05Private banking e gestione patrimoniale
CHPrivate banking e gestione patrimonialeMacro, politica e altro
La Svizzera adotta il 21° pacchetto di sanzioni dell'UE contro la Russia e radia Usmanov e Fridman
Il 4 novembre il Consiglio federale ha adottato il 21° pacchetto di sanzioni dell'UE, aggiungendo il congelamento dei beni di 254 persone, imprese e organizzazioni. Separatamente, il DEFR ha radiato dalla lista sei persone e un'impresa, tra cui Alisher Usmanov e Mikhail Fridman, con effetto dal 4 novembre alle 23:00, a seguito di una decisione dell'UE del 22 settembre; entrambi figuravano nella lista svizzera da marzo 2022.
Perché conta per i soci LIDELe banche private svizzere e i gestori patrimoniali indipendenti (EAM) devono aggiornare subito i propri controlli, poiché si applicano nuovi congelamenti e i beni sbloccati possono ora essere trasferiti, con rischi di conformità e reputazionali in entrambi i casi.
CHPrivate banking e gestione patrimonialeMacro, politica e altroNotizia non confermata – finews.ch
Schlegel (BNS) si schiera con il Consiglio federale nella disputa sul capitale di UBS
In un'intervista alla Handelszeitung ripresa da finews.ch, il presidente della BNS Martin Schlegel ha dichiarato che la BNS sostiene la proposta del Consiglio federale sui requisiti patrimoniali di UBS e che la sede della banca è una decisione di UBS stessa; un commento firmato su finews.ch ha criticato la BNS per aver preso posizione senza pubblicare una propria analisi d'impatto. In un discorso separato del 5 novembre, Schlegel ha affermato che la BNS ha adempiuto al suo mandato di stabilità dei prezzi; la prossima decisione sui tassi è prevista il 10 dicembre.
Perché conta per i soci LIDEL'esito del dibattito sul capitale di UBS incide sul maggiore gestore patrimoniale che serve clienti brasiliani dalla Svizzera e sulla competitività della piazza finanziaria svizzera.
CHPrivate banking e gestione patrimoniale
Consolidamento tra i gestori patrimoniali indipendenti svizzeri: Tareno punta ad acquisizioni nell'area di Zurigo e una nuova boutique ginevrina si rivolge ai piccoli EAM
La CEO di Tareno Sybille Wyss ha dichiarato che quest'anno il patrimonio gestito è salito da CHF 3.3 miliardi a CHF 3.9 miliardi e che le acquisizioni nell'area di Zurigo costituiscono ora un terzo pilastro di crescita, spinte dalla successione nelle società di prima generazione, con trattative in corso ma nulla di vicino alla firma. A Ginevra, l'ex banchiere di Société Générale Frédéric Oculy ha lanciato Alpha Street Financial per sostenere i piccoli e micro EAM in difficoltà con i requisiti LIsFi/LSerFi.
Perché conta per i soci LIDESuccessioni e pressione regolamentare creano opportunità di acquisto e di vendita tra gli EAM che servono famiglie brasiliane dalla Svizzera.
CHPrivate banking e gestione patrimoniale
La FINMA avvia una consultazione sulla circolare rivista relativa ai rischi di tasso d'interesse per le banche
La FINMA ha avviato una consultazione su una revisione parziale della Circolare 2019/2 'Rischi di tasso d'interesse – banche', che recepisce la ricalibrazione degli shock di tasso sul portafoglio bancario adottata dal Comitato di Basilea nel luglio 2024 e la propria valutazione ex post. La revisione attribuisce maggior peso all'effetto delle variazioni dei tassi sugli utili delle banche; le osservazioni vanno presentate entro il 15 gennaio 2027.
Perché conta per i soci LIDEÈ un tema tecnico, ma accresce l'onere regolamentare per le banche private svizzere di medie dimensioni in una fase di pressione sui margini.
06Mercato privato
BR–CHMercato privatoRelazioni Brasile–Svizzera
Gruppi esteri si sono aggiudicati R$24 miliardi di infrastrutture brasiliane; un'ondata di aste da R$50 miliardi a dicembre potrebbe attirare Zurich Airport
Gruppi esteri come Aena, Acciona, EDP e Mota-Engil si sono aggiudicati fino a ottobre 5 delle 7 principali aste infrastrutturali del Brasile, per circa R$24.4 miliardi, ossia circa il 75% degli investimenti previsti. A dicembre segue un pacchetto di circa R$50 miliardi, che comprende la rinegoziazione della concessione dell'aeroporto di Brasília, dove NeoFeed indica Zurich Airport come possibile offerente, non confermato, accanto ad Aena, Asur e all'attuale concessionario Inframerica. L'asta della BR-163 Via Brasil si terrà il 12 novembre e il Ministero dei Trasporti sta corteggiando UBS, HSBC, Brookfield e Macquarie per la sua pipeline 2027 da R$262.6 miliardi.
Perché conta per i soci LIDEÈ il tema svizzero più concreto e attuale nelle infrastrutture brasiliane, un'opportunità di co-investimento e di networking per i membri e per le banche svizzere che finanziano tali progetti.
BRMercato privatoIA e infrastrutture
Tractian raccoglie US$130 milioni in un round di Serie D a US$1.4 miliardi e diventa la società di IA di maggior valore in America latina
La società brasiliana di IA industriale Tractian ha chiuso un round di Serie D da US$130 milioni a una valutazione post-money di US$1.4 miliardi, il doppio di due anni fa, guidato dagli investitori esistenti Sapphire Ventures e Catalyst con N47, General Catalyst, Bosch Ventures e Y Combinator. I fondi andranno alla R&S su un software che consente ai suoi modelli di agire direttamente sui macchinari dei clienti, a sensori per robot industriali e a un'offensiva commerciale incentrata sui data center per l'IA.
Perché conta per i soci LIDEIl capitale late-stage, compreso un investitore strategico europeo, continua ad affluire al deep tech brasiliano: un parametro di riferimento per le allocazioni VC dei membri.
BRMercato privato
Viridis firma con Solvay un contratto di offtake vincolante per terre rare di almeno US$915 milioni per il suo progetto nel Minas Gerais
Viridis Mining and Minerals ha firmato un accordo vincolante a lungo termine per fornire a Solvay carbonato misto di terre rare dal suo progetto Colossus a Poços de Caldas, Minas Gerais. I volumi minimi coprono circa il 70% della produzione prevista e implicano ricavi di almeno circa US$915 milioni tra il 2029 e il 2034; l'avvio della produzione è previsto nel 2028 e Solvay ottiene un diritto di prima offerta sul resto.
Perché conta per i soci LIDEConferma il Brasile come fonte credibile di minerali critici alternativa alla Cina, un tema che i commodity trader di Ginevra e Zugo e gli investitori della transizione energetica stanno già scontando.
BRMercato privato
Il Cade approva con un rimedio la fusione da US$4.6 miliardi tra Saipem e Subsea7, nonostante le obiezioni di Petrobras
Il tribunale del Cade ha approvato la fusione Saipem–Subsea7, ribaltando la precedente autorizzazione senza condizioni della sua Sovrintendenza generale e imponendo la cessione di una nave posatubi per acque ultra-profonde, affinché un fornitore indipendente possa competere nei progetti sottomarini. Petrobras e l'associazione dei produttori ABEP si erano opposte all'operazione, segnalando il rischio di potere di mercato nei servizi del pre-sal.
Perché conta per i soci LIDEIl Cade imporrà rimedi strutturali alle operazioni di M&A globali che toccano il pre-sal brasiliano, di cui gli acquirenti europei devono tenere conto nelle tempistiche delle operazioni.
07Cripto e asset digitali
BRCripto e asset digitaliFintechMercato privato
Yellow Card acquisisce la fintech brasiliana GoMoney per creare una base locale di pagamenti in stablecoin
Il fornitore di pagamenti in stablecoin Yellow Card sta acquisendo GoMoney, fintech brasiliana che offre pagamenti internazionali, una borsa di criptovalute e un conto digitale, la quale diventa una controllata al 100% con i fondatori alla guida. L'operazione aggiunge incassi e pagamenti in BRL, anche tramite Pix, regolati in stablecoin; GoMoney ha richiesto una licenza SPSAV e opera nel regime transitorio della BCB in attesa di una decisione.
Perché conta per i soci LIDEGli operatori esteri di stablecoin iniziano ad acquistare società che hanno già chiesto la licenza anziché presentare domanda da zero, mentre il regime della BCB mette fuori mercato le piattaforme più piccole.
CHCripto e asset digitaliFintech
Safirum di Zugo lancia CHF-S, una stablecoin in franchi svizzeri su whitelist sulla blockchain Solana
Safirum ha lanciato CHF-S su Solana, coperta 1:1 da franchi svizzeri su conti segregati presso la Berner Kantonalbank e la Banque Richelieu e trasferibile solo tra wallet verificati KYC/KYB e inseriti in whitelist, con una commissione dello 0.05% con un massimo di CHF 0.50. Le notizie non menzionano né una licenza FINMA né una garanzia bancaria; secondo Safirum, la struttura mira a essere conforme alla Comunicazione FINMA sulla vigilanza 06/2024.
Perché conta per i soci LIDEUn token di regolamento in CHF potrebbe diventare un canale di pagamento per il corridoio, ma i membri dovrebbero prima verificarne lo statuto regolamentare e il rischio di controparte.
BRCripto e asset digitaliMercato privato
Méliuz registra un utile record nel T3 e vende 78 BTC per finanziare un riacquisto di azioni proprie
Méliuz, che persegue una strategia di tesoreria in bitcoin, ha registrato un utile netto record nel T3 di R$113.7 milioni, di cui circa R$78.5 milioni sono un utile non monetario sulla sua riserva di bitcoin. Ha venduto 78 BTC per R$29.4 milioni per finanziare senza debito il suo secondo riacquisto di azioni proprie, ha acquistato opzioni call per riacquistare i bitcoin nel 2027 e a fine settembre deteneva 526.7 BTC.
Perché conta per i soci LIDEÈ un banco di prova concreto in Brasile per una tesoreria aziendale in bitcoin e mostra quanto gli utili contabilizzati dipendano dalle oscillazioni del prezzo del BTC.
CHCripto e asset digitali
Il benchmark della Swiss Blockchain Federation colloca la Svizzera solo al sesto posto su 15 piazze per gli asset digitali
Il primo 'Infrastructure First' Global Benchmark Report dell'associazione di settore colloca la Svizzera al sesto posto con 75.62 punti su 100, dietro a Stati Uniti, Singapore, Regno Unito, Germania e Giappone e appena davanti al Lussemburgo. La Svizzera ottiene il punteggio massimo per l'infrastruttura DLT e la certezza del diritto, ma è in ritardo su dimensione del mercato, liquidità e rapidità di attuazione; la SBF chiede un rilascio più rapido delle licenze FINMA e un quadro basato sul rischio per le stablecoin in CHF.
Perché conta per i soci LIDEAlimenta il dibattito sulla possibile perdita di terreno della Crypto Valley, rilevante per i membri che decidono dove domiciliare le attività legate agli asset digitali.
BRCripto e asset digitaliMacro, politica e altro
Un nuovo disegno di legge consentirebbe ai giudici di congelare rapidamente le criptovalute nei casi di frode con deepfake
Il deputato José Medeiros ha presentato il PL 5.729/2026, la 'Lei Anticrime Deepfake', che istituisce un protocollo d'urgenza per i fondi sottratti tramite truffe basate su IA o clonazione vocale: piattaforme di scambio, banche e istituti di pagamento dovrebbero fornire i dati delle transazioni su richiesta o su ordine del giudice. Modificherebbe inoltre la Lei 9.613/1998 per consentire ai giudici di congelare asset virtuali, anche all'estero tramite trattati di cooperazione; il disegno di legge è appena all'inizio dell'iter legislativo.
Perché conta per i soci LIDESe approvato, aggiungerebbe obblighi di divulgazione dei dati e di congelamento dei beni per le piattaforme cripto, in aggiunta al regime di licenze della BCB.
08IA e infrastrutture
BRIA e infrastrutture
Anatel approva un data center federale per l'IA da R$375 milioni gestito da Telebras
Il 4 novembre il consiglio di Anatel ha approvato lo stanziamento di R$375 milioni di fondi residui dell'asta 5G del 2021 per un data center governativo per l'IA, realizzato tramite Gaispi ed EAF, consegnato all'Unione e gestito da Telebras. Il progetto di riferimento prevede 48 GPU e 2 MW di potenza iniziale, ampliabili a 10 MW solo con ulteriore approvazione; l'obiettivo di 12 mesi dipende dalle autorizzazioni per terreno, energia e progettazione, e il sito non è stato reso noto.
Perché conta per i soci LIDEIl Brasile sta costruendo capacità di calcolo IA «sovrana» di proprietà statale accanto alla pipeline privata Redata, influenzando appalti e concorrenza per hyperscaler e fornitori di colocation.
BRIA e infrastruttureMercato privato
La healthtech di agenti IA Rivio raccoglie R$180 milioni e supera una valutazione di R$1 miliardo a circa un anno dalla fondazione
Rivio ha raccolto R$180 milioni in un'estensione della Serie A guidata da Valor Capital Group, con Monashees, Positive Ventures e APL, che la valuta oltre R$1 miliardo, contro più di R$500 milioni lo scorso dicembre. Utilizza agenti IA affiancati da specialisti sanitari per verificare il ciclo dei ricavi degli ospedali e serve 13 gruppi ospedalieri, tra cui Albert Einstein e Sírio-Libanês.
Perché conta per i soci LIDEL'IA verticale e applicata con una rapida crescita dei ricavi ottiene ora in Brasile valutazioni da potenziale unicorno, un parametro di riferimento per gli investitori che valutano operazioni nell'IA nel corridoio.
BRIA e infrastrutture
Un istituto per l'IA al servizio del clima, ospitato dal Brasile e sostenuto dall'ONU, sarà lanciato alla COP31
Il Brasile e l'ONU, con l'UNESCO e l'ITU, stanno creando l'Instituto de Inteligência Artificial para o Clima (AICI), ospitato da Anatel a Brasília, per aiutare i paesi in via di sviluppo a creare e governare proprie soluzioni di IA per il clima. Il lancio ufficiale è previsto il 16 novembre alla COP31 ad Antalya, con progetti pilota tra cui la prevenzione della deforestazione in Amazzonia basata sull'IA; l'adesione sarà poi aperta a governi, istituti di ricerca e partner finanziari.
Perché conta per i soci LIDEOffre un canale di adesione attraverso cui istituti di ricerca e partner finanziari svizzeri potrebbero partecipare a progetti di IA e clima guidati dal Brasile.
10Spin-off universitari e laboratori di innovazione
CHSpin-off universitari e laboratori di innovazioneMercato privato
InnoBooster assegna CHF 600'000 a quattro start-up universitarie di ETH, BFH, Basilea ed EPFL
InnoBooster, sostenuto dalla Gebert Rüf Stiftung, ha assegnato CHF 150'000 ciascuno a quattro progetti di fondatori universitari nella seconda fase di Venture Kick: Omenic (ETH Zürich, previsioni meteorologiche tradotte in decisioni, da validare presso l'aeroporto di Zurigo), Nanotech SA (BFH, pellicole termoriflettenti a bassa emissività), 201 Therapeutics (Università di Basilea, farmaci contro il cancro al fegato) e lo spin-off dell'EPFL Apolarion.
Perché conta per i soci LIDEI fondi pre-seed non diluitivi svizzeri continuano a generare spin-off deep tech nell'energia, nella resilienza climatica e nelle biotecnologie, potenzialmente interessanti per gruppi brasiliani e co-investitori.